Аналіз біржових цін. Технічний аналіз. Магія круглих чисел

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Вступ

1. Поняття біржової ціни

2. Аналіз біржових цін

2.1 Підходи до аналізу біржових цін

2.2 Фундаментальний аналіз та технічний аналіз

3. Причини коливання цін фондовій біржі до

3.1 Встановлення ціни на окремі види цінних паперів

3.2 Ціни на фондовій біржі та причини їх коливання

3.3 Практичний аналіз взаємозв'язків фондових бірж: ММВБ та РТС

Висновок

Вступ

Запитання про те, що таке біржа і які ознаки входять до складу поняття про неї, насамперед, звичайно, важливі для законодавства. Існує особлива необхідність юридичного визначення та диференціація різних торгових зборів, т.к. економічна важливість та ефективність бірж просто очевидна (досить звернутися до оборотів бірж та порівняти їх з основними макроекономічними показниками економіки держави (наприклад, ВВП)). Очевидно також і те, що біржа є суб'єктом господарювання та веде господарську діяльність (біржову), виступаючи посередником між покупцями та продавцями. У зв'язку з цим біржа має певні, але досить специфічні, права і обов'язки. Специфіка правий і обов'язків пояснюється тієї ж економічної відособленістю і важливістю, отже, наглядом держави.

З того часу, як люди почали торгувати різними товарами - зерном, металами або акціями, наприклад, торговці відзначали закономірності в поведінці цін у часі, такі як тенденції (тренди) та моделі. Згодом народилися приказки на кшталт такий: "The Trend Is Your Friend" ("Тренд - твій друг"). Що вони означають, наскільки вони є вірними, чому люди взагалі вивчають графіки біржової ціни?

Учасники ринку намагаються отримати максимальний прибуток від своїх інвестицій та прибуток від своїх угод. Вони вивчають різні методи, які б допомогли знизити ризики втрати грошей і підвищити шанси на успіх у торгівлі. Чи можна визначити момент, коли вигідно купувати, а коли вигідно продавати цінні папери? Учасники торгів вивчають графіки та аналітичні інструменти для визначення змін у попиті на цінні папери та пропозиції на них. Це допомагає передбачати можливий рух ціни та формулювати стратегії для всіх фінансових ринків.

1. Поняття біржової ціни

Залежно від виду ринку, на якому утворюються ціни, вони поділяються на ціни товарних аукціонів, ціни на біржову торгівлю та ціни торгів.

Ціни на товарні аукціони. Аукціон є торги, організовані у спеціальному місці у призначені терміни для реалізації певних товарів, тобто він має вузьку спеціалізацію, кількість продавців на аукціонних торгах обмежена, а покупців безліч. Аукціонна ціна - це ціна публічного продажу за максимально запропонованим покупцем рівнем. Пропонована до реалізації партія товару (лот) попередньо оглядається покупцями, і у процесі публічних торгів у результаті конкурентного змагання між покупцями визначається рівень аукціонної ціни. Ціни аукціонів використовують у торгівлі хутровими та хутряними виробами, чаєм, дорогоцінними металами, продукцією лісового, сільського господарства, рибальства. Через аукціони реалізуються предмети мистецтва, антикваріат. Таким чином, головна відмінність аукціонної ціни - формування її рівня в процесі сильної конкурентної боротьби, в результаті аукціонна ціна може бути вищою за ринкову і часто вона багаторазово перевищує спочатку призначену, тому що відображає унікальні та рідкісні властивості та ознаки товару, а також залежить від майстерності аукціоніста.

Біржові ціни складаються у процесі торгів на біржах. Біржа - спеціально організований та постійно діючий ринок, на якому відповідно до встановлених правил здійснюються угоди з купівлі-продажу масових, якісно однорідних, взаємозамінних товарів, продукції. На світовому ринку через біржі реалізується понад 50 видів товарів, а частка біржової торгівлі становить 15-20% обсягів міжнародної торгівлі. Залежно від об'єктів біржової торгівлі розрізняють товарні, товарно-фондові, фондові та валютні біржі, причому кожна з них може бути спеціалізованою чи універсальною. За масштабами діяльності біржі бувають регіональні, національні та міжнародні.

У Росії її формування цін на біржі здійснюється відповідно до Закону РФ "Про товарну біржу і біржову торгівлю", згідно з яким біржова торгівля проводиться в порядку гласних громадських торгів при гарантованому вільному ціноутворенні. Головним чинником, визначальним рівень біржових цін, є кон'юнктура ринку, ціни на біржах дуже чуйно реагують на її зміну. У біржовий торгівлі використовують такі ціни.

Мал. 1. Види цін біржової торгівлі

Ціна на реальний товар, наявний на складах біржі, буває двох видів залежно від умов постачання:

"спот"- Це ціна на готівковий товар з негайною поставкою;

"форвард"- ціна товару з постачанням у майбутньому, вона сплачується протягом певного часу під час передачі товару покупцю зі складу біржі. У ціні "форвард" враховуються не тільки попит та пропозиція, а й витрати на зберігання, страхування, відсотки за кредит тощо.

Метою угод на фіктивний товар (відсутній складі біржі) є страхування покупців від можливих втрат у результаті зміни ринкових цін над їх користь.

Ф'ючерсні угоди - взаємна передача правий і обов'язків постачання біржового товару за стандартним контрактом. Опціонні угоди є продовженням ф'ючерсних угод і передбачають право купівлі-продажу ф'ючерсних чи готівкових контрактів за заданою ціною протягом обумовленого терміну майбутньому.

Ціни, якими відбуваються угоди біржі, зазвичай, є жорстко фіксованими і змінюються протягом терміну дії договору.

На підставі відомостей про ціни за угодами, укладеними на біржі, здійснюється біржова котирування цін, що виробляється котирувальною комісією за встановленою методикою.

Котирування цін може здійснюватися різними способами:

Реєстрація фактичних цін біржових угод;

Визначення граничного коливання діапазону цін (мінімальної та максимальної) протягом біржового дня;

Визначення коливання цін першої та останньої угоди дня. Важливе значення має вказівку ціни останньої угоди, оскільки вважається, що у ній найточніше відбито співвідношення попиту та пропозиції;

Позначення цін першої та останньої угоди із зазначенням проміжних переломів у динаміці цін протягом дня (зниження чи підвищення);

Комбіноване поєднання з цінами початку та кінця біржових торгів;

Виведення типової довідкової ціни угоди (ТСЦ), величина якої визначається методом середньої арифметичної за формулою:

де Ц 1, Ц 2… Цn- Вартість фактично укладеної угоди, руб.;

До 1, До 2… Кn- кількість одиниць товару (виробу) за угодою, од.

Ціни біржових котирувань мають довідковий характер і є орієнтиром для продавців та покупців. У цьому біржова котирування цін - найважливіша характеристика стану кон'юнктури ринку цього товару, оскільки у ній фіксується співвідношення попиту й пропозиції, кількість скоєних угод і проданого товару, динаміка ціни товару протягом дня.

Ціни торгів- Це ціни, що обслуговують специфічну форму торгівлі, засновану на конкуренції між покупцями. Суть торгів полягає в тому, що організатор (продавець, підрядник) оголошує конкурс на видачу замовлення на постачання товару (підряд на виконання певного виду робіт) за заздалегідь оголошеними у спеціальному документі (тендері) умовами. Відмінною рисою торгів є наявність кількох покупців, підрядників (оферентів) та одного продавця (замовника). Конкуренти надають організатору свої пропозиції, у тому числі він вибирає вигідний йому варіант. Як правило, при отриманні тендеру обговорюють не лише рівень ціни, а й виконання певних умов. Система тендерних торгів у російській практиці застосовувалася у процесі приватизації, при оголошенні конкурсу освоєння родовищ корисних копалин, під час будівництва великих об'єктів, але загалом розвинена слабо. У міжнародній торгівлі торги проводяться за технічно складною та капіталомісткою продукцією машинобудування, будівельними роботами, і в даний час охоплюють 1/3 всіх експортних цін на машини та обладнання.

Торги бувають відкритими (публічними), в яких можуть брати участь усі бажаючі, та закритими, доступними обмеженій кількості оферентів.

У процесі торгів розрізняють ціни:

ціни пропозиції- це ціни оферентів, вони не вторговуються, а комісія лише обирає найоптимальніший рівень. Ціна пропозиції залежить від специфіки товару, а також від того, з якої країни оферент - розвивається або з розвиненою капіталістичною. Ціни пропозиції учасників з країн нижче цін західних країн, у яких вищий рівень технічного оснащення та більше можливостей для монопольної змови за цінами;

ціна угоди, за якою оферент отримує контракт.

Співвідношення між цінами пропозиції та фактичної угоди залежить від виду торгів та рівня конкуренції. При публічних торгах ступінь конкуренції між учасниками достатньо висока і фактична ціна може бути значно нижчою за ціну пропозиції. На закритих торгах рівень цін фактичних угод та пропозиції відрізняється незначною мірою. Форма торгів є перспективним напрямом торгової діяльності, і сфера їхньої дії постійно розширюється.

2. Аналіз біржових цін

2.1 Підходи до аналізу біржових цін

Для аналізу біржових цін ми скористаємося теорією Доу, у якій необхідно вивчити шість основних постулатів, з якими більшість аналітиків вже знайомі:

1. Ціна враховує все. Згідно з теорією Доу, будь-який фактор, здатний так чи інакше вплинути на попит чи пропозицію, незмінно знайде своє відображення у ціні. Незалежно від характеру та причин подій, вони миттєво враховуються ринком та відбиваються на динаміці цін.

2. На ринку існують три типи тенденцій. Визначення тенденції, яке дає Доу, виглядає наступним чином: при висхідній тенденції кожен наступний пік і кожен наступний спад вище попереднього. Тобто висхідна тенденція повинна мати форму кривої з послідовно зростаючими піками та спадами. Відповідно, при низхідній тенденції кожен наступний пік і спад буде нижчим, ніж попередній. Таке визначення тенденції досі є основним і є відправною точкою в аналізі тенденції. Також Доу виділяв три категорії тенденцій: первинну, вторинну та малу. Найбільшого значення він надавав саме первинної, чи основний. Основний тренд триває кілька років і може бути як "бичачим", так і "ведмежим". Рухи другого порядку тривають від кількох тижнів до кількох місяців і можуть йти у протилежному основному тренді напрямку. Рухи третього порядку є коливаннями з періодом кілька днів.

3. Основна тенденція має три фази. Ринкова тенденція включає три фази. Фаза перша, або фаза накопичення (accumulation), коли найбільш далекоглядні та поінформовані учасники ринку починають купувати першими. Друга фаза настає, коли до зростання цін приєднуються інвестори, які використовують технічні методи слідування за тенденціями. Ціни вже стрімко зростають, і сприйняття цього ринку стає дедалі оптимістичнішим. Потім тенденція входить у свою третю, або заключну фазу, коли набуває чинності широка публіка, і на ринку починається ажіотаж, що підігрівається засобами масової інформації. Саме на цій стадії ті поінформовані інвестори, які купували під час першої фази, коли ніхто не хотів купувати, починають "розповсюджувати" (distribute), тобто продавати, коли всі навпаки намагаються купити.

4. Індекси повинні підтверджувати одне одного. В оригіналі Доу мав на увазі промисловий та залізничний індекси. На його думку, будь-який важливий сигнал до підвищення або зниження курсу на ринку має пройти значення обох індексів. Іншими словами, про початок висхідної тенденції можна говорити лише в тому випадку, якщо значення обох індексів перекрили свої попередні проміжні піки. Якщо це відбувається лише з одним індексом, значить говорити про тенденцію до підвищення курсу на ринку зарано. Якщо індекси показують різну динаміку, це означає, що досі діє попередня тенденція. Нині цей принцип теорії Доу виявляється у необхідності підтвердження ознак зміни тенденції додатковими сигналами.

5. Обсяг торгівлі має підтверджувати характер тенденції. Обсяг торгівлі, на думку Доу, є надзвичайно важливим чинником підтвердження сигналів, отриманих на цінових графіках. Якщо основна тенденція йде нагору, обсяг зростає відповідно до зростання цін. І навпаки, обсяг зменшується під час падіння цін. Якщо основна тенденція йде зниження, все відбувається з точністю до навпаки. У цьому випадку зниження цін супроводжується збільшенням обсягу, а за проміжних пожвавлень цін обсяг зменшується. Однак, потрібно ще раз наголосити, що обсяг є лише вторинним індикатором. Сигнали до купівлі та продажу, за теорією Доу, ґрунтуються виключно на цінах закриття. Індикатори обсягу мають одну головну мету - визначити, в якому напрямку підвищується обсяг. А потім ця інформація порівнюється з динамікою цін.

6. Тенденція діє до того часу, поки подасть явних сигналів у тому, що вона змінилася. Це положення, по суті, лежить в основі всіх аналітичних методів прямування за тенденцією. Воно означає, що тенденція, яка почала рух, прагнутиме його продовжувати. Звичайно ж, визначити сигнали перелому тенденції не так просто. Але аналіз рівнів підтримки та опору, цінових моделей, ліній тренду, ковзних середніх значень - все це, серед інших технічних інструментів, допоможе вам зрозуміти, що в динаміці тенденції намітився перелом. А за допомогою осциляторів сигнали про те, що тенденція втрачає чинність, можна отримати ще раніше. Імовірність того, що існуюча тенденція продовжиться, зазвичай вища, ніж ймовірність того, що вона зміниться. Дотримуючись цього простого принципу, ви частіше маєте рацію, ніж не праві.

2.2 Фундаментальний аналіз та технічний аналіз

Технічний аналіз розглядає ймовірність того, що в даній ситуації буде досягнуто певного результату - і в деяких випадках ця ймовірність дуже висока.

Перший відомий випадок запису динаміки цін із її подальшим аналізом приписується винахіднику методу " японських свічок " Мунехисе Хомма (кінець XVIII століття). Але основи класичного технічного аналізу, його принципи були вперше викладені у роботах Чарльза Доу наприкінці 1890-х років. Ці роботи були опубліковані в газетних статтях лише у 1900-1902 роках. Доу працював на Нью-Йоркській фондовій біржі і використовував свої методи для аналізу американського ринку акцій. Саме він згодом організував інформаційну службу Доу-Джонса та газету Wall Street Journal.

Предметом дослідження технічного аналізу є зміна динаміки біржових цін у минулому, щоб визначити - якою вона буде в майбутньому, тоді як фундаментальний аналіз вивчає економічні сили попиту та пропозиції які викликають коливання цін і змушують їх йти вгору і вниз, або залишатися на існуючому рівні.

При фундаментальному підході враховуються всі чинники, які впливають ціну товару, щоб визначити внутрішню чи дійсну його вартість (на фондовому ринку товаром є цінних паперів). Фундаментальний аналіз стверджує, що саме ця дійсна вартість і відображає, скільки насправді має коштувати той чи інший товар. І якщо дійсна вартість нижча за ринкову ціну товару, значить, товар потрібно продавати, оскільки за нього дають більше, ніж він коштує насправді. Якщо дійсна вартість вища за ринкову ціну товару, значить треба купувати, бо він іде дешевше, ніж коштує насправді. При цьому виходять виключно із законів попиту та пропозиції.

Обидва ці підходи до прогнозування динаміки ринку намагаються вирішити одну й ту саму проблему, а саме:

Визначити, у якому напрямі рухатимуться ціни. Але до цієї проблеми вони підходять з різних кінців . Якщо фундаментальний аналітик намагається розібратися у причині руху ринку, технічного аналітика цікавить лише факт цього руху. . Все, що йому необхідно знати, так це те, що такий рух чи зміна динаміки ринку відбулося, а що саме її викликало – не так уже й важливо. А ось фундаментальний аналітик намагатиметься з'ясувати, чому це сталося. І багато фахівців, які працюють із біржовими товарами (цінними паперами, різними ф'ючерсами, валютами тощо), традиційно відносять себе або до технічних, або до фундаментальних аналітиків. Насправді ж кордон тут дуже розмитий. Багато фундаментальних аналітиків мають хоча б початкові навички аналізу графіків. І навіть існує жартівливе твердження, що якщо ви хоч раз поглянули на графік біржової ціни, то ви вже зробили його графічний (технічний) аналіз. В той же час, мабуть, немає такого технічного аналітика, який хоча б загалом не уявляв собі основних положень фундаментального аналізу. (Хоча досі серед останніх існують "борці за віру", їх у США називають "пуристами", вони за всяку ціну прагнуть не допустити "фундаментальної зарази" у своє техніко-аналітичне святилище).

У той момент, коли ринок, здавалося б, врахував усі відомі економічні параметри, починається новий процес і спочатку майже непомітно, а далі - за наростаючою, ціни починають реагувати на якісь зовсім нові, ще не відомі фактори. Найбільші періоди зростання і падіння цін в історії починалися в обстановці, коли ніщо або майже ніщо, з погляду фундаментальних показників, не віщувало жодних змін. Коли ж ці зміни ставали зрозумілими фундаментальним аналітикам, нова тенденція вже розвивалася на повну силу.

Основоположниками західної теорії фундаментального аналізу прийнято вважати Бенджаміна Грема (Benjamin Graham) та Девіда Додда (David Dodd), які 1934 року в США опублікували книгу "Аналіз цінних паперів". Поняття "фундаментальний аналіз" вперше було введено у цій книзі, а також дано визначення як інструмент для передбачення майбутніх біржових цін на акції.

Пізніше, у наукових фахових виданнях було дано визначення фундаментального аналізу як процесу дослідження стану економіки, галузі та фінансового стану окремої компанії з метою з'ясування ринкової вартості її акцій. Оцінка безлічі зовнішніх і внутрішніх чинників, що істотно впливають на фінансову та господарську діяльність компанії, результати якої знаходять свій відбиток у ринковій вартості її цінних паперів, і є фундаментальним аналізом. До таких факторів можна віднести і діяльність конкурентів, і політичну ситуацію в країні, і ефективність менеджменту, і неухильне дотримання прав акціонерів товариства, і фінансове становище компанії, а також безліч інших факторів.

Головною метою фундаментального аналізу є визначення поточної ринкової вартості цінних паперів до ухвалення відповідних інвестиційних рішень. Ось що говорять Вільям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер та Джеффрі В. Бейлі у своїй книзі "Інвестиції": "Фундаментальний аналіз виходить з того, що "справжня" (або внутрішня) вартість будь-якого фінансового активу дорівнює наведеній вартості всіх готівкових грошових потоків , які власник активу розраховує отримати у майбутньому". Іншими словами, йдеться про оцінку вартості акцій компанії-емітента на основі аналізу здатності компанії приносити прибуток.

В основі фундаментального підходу до аналізу акцій лежить постулат у тому, що акції успішних компаній зростають у ціні, тоді як вартість акцій збиткових підприємств падає. Акціонер є співвласником бізнесу, тому чим прибутковішим стає бізнес, тим дорожче має коштувати частка в цьому бізнесі (акції). І навпаки, якщо компанія безперервно зазнає збитків і зростає її заборгованість перед кредиторами, то вартість такої компанії зменшуватиметься.

Завданнями фундаментального аналізу є визначення ступеня недооціненості або переоціненості акцій компанії-емітента на основі аналізу грошових потоків, що генеруються компанією. Результатом такого аналізу буде прийняття рішень щодо управління портфелем цінних паперів.

Повноцінний фундаментальний аналіз має будуватися на трирівневій основі:

1. Аналіз макроекономічних факторів:

Стан національної економіки;

Економічна політика держави;

Політична ситуація;

Правове регулювання;

Кон'юнктура світових товарних та фінансових ринків.

2. Аналіз галузевих факторів:

Конкуренція усередині галузі;

Поточна циклічність;

Етап життєвого циклу та стан галузі.

3. Аналіз мікроекономічних факторів:

Менеджмент компанії;

Модель побудови бізнесу;

Ринкова продуктова ніша;

Технічний стан, технологія, що застосовується;

Науковий та інноваційний потенціал;

Фінансовий стан;

Інвестиційні проекти;

Дивідендна політика;

структура акціонерної власності;

Якість корпоративного керування;

Угоди з акціями компанії.

Для застосування портфельним інвестором фундаментального аналізу акцій потрібна наявність зрілого ефективного ринку цінних паперів, що виявляється у наявності ліквідності, достатньої капіталізації, розвиненої інфраструктури тощо.

В останні роки, з розвитком комп'ютерних технологій, багато розділів технічного аналізу, здавалося б, вже міцно забуті, набули нового життя за рахунок різкого полегшення їх розрахунку, а також вільної автоматичної перевірки їх ефективності на великих історичних інтервалах.

3. Причини коливання цін фондовій біржі до

3.1 Встановлення ціни на окремі види цінних паперів

Державні цінних паперів. За державними цінними паперами рівень цін залежить:

1) від виду цінних паперів;

2) прийняття умов чи положень про їх випуск;

3) економічних і політичних умов, що склалися.

Корпоративні облігації. Встановлення ціни пропозиції на корпоративні облігації досить складно, оскільки неможливо знайти варіант для порівняння з аналогічним рейтингом і терміном погашення. Зазвичай використовується конверсійний еквівалент (К). Це наведена ціна, за якою мають продаватися акції, щоб вони були абсолютно еквівалентні облігаціям.

3.2 Ціни на фондовій біржі та причини їх коливання

Насамперед, слід зазначити, що біржа не "робить" ціни. Вона лише констатує, об'єктивно сприяє їх формуванню. Біржові курси - це ринкові ціни, що виникають і змінюються під впливом еволюції пропозиції та попиту. Біржею концентрується процес пропозиції та попиту, а результатом їх зіставлення і виступає ціна як вираз рівноваги, тимчасової та відносної, але достатньої для здійснення тієї чи іншої угоди. Таким чином, курси є узагальненим показником кон'юнктури ринку цінних паперів. У визначенні беруть участь різні чинники, які впливають попит і пропозицію на конкретні цінних паперів.

Значною мірою розміри курсів залежать від того, як оцінюють покупці та продавці їх цінність. Позиції учасників біржових угод при цьому багато в чому залежать від інформації про підприємства-емітенти, їх перспективи, про становище в економіці та багато іншого. Ступінь повноти інформації, її актуалізація, доступність широкої публіки дуже впливають на еволюцію курсів.

Оцінюючи чинників, які впливають біржові курси, можливі два підходи. При одному акцент робиться на науковий аналіз об'єктивних механізмів, під впливом яких формуються ціни. Інший підхід основну увагу приділяє скоріше суб'єктивним чинникам.

Перший підхід добре описаний С.В. Павловим. Він наголошує, що цінність паперу для інвестора полягає, перш за все, у тому, що він приносить йому певний дохід. Загальний рівень доходу порівнюється з ризиком, який несе утримувач цінних паперів. Це співвідношення використовується для порівняння з прибутковістю та ризикованістю приміщення тієї ж суми грошей у банк, можливостями придбання на цю суму інших товарів. Враховуються також право на управління компанією, яке набуває інвестор разом із купленими акціями, та можливості отримання додаткового прибутку від встановлення контролю над підприємством. Важливим є облік ступеня поширення актів купівлі-продажу цих видів цінних паперів, що дозволяє власнику за бажання виручити них гроші.

Таким чином, виділяється сукупність факторів, що впливають на біржові курси:

1) прибутковість, поточний та очікуваний відсоток за облігаціями, очікувані розміри дивіденду плюс можливість збільшення додаткових прибутків від контролю;

2) величина позичкового відсотка, що робить більш менш привабливим приміщення грошей у банк;

3) ступінь ризику вкладень, що визначається стійкістю збалансованості та перспективності зростання економіки, надійністю фінансової системи;

4) наявність альтернативних сфер докладання коштів – кон'юнктура товарних та інших ринків;

5) ліквідність, тобто масштаби поширення акціонерних підприємств, рівень використання ними цінних паперів для залучення коштів.

Найбільш важливими є два показники: прибутковість і позичковий відсоток. Чим вище прибутковість, тим вищим має бути і біржовий курс цього паперу. Зв'язок з розмірами позичкового відсотка має обернено пропорційний характер - що він вище, то більше вписувалося зацікавленість ощадника у приміщенні власних коштів у банк. А це зменшує попит на біржовому ринку цінних паперів і тим самим сприяє зниженню їхнього курсу.

Прикладом може бути підхід всесвітньо відомого вченого Д.М. Кейнс. У роботі "Грошова гра" він постає як біржовий гравець, яким і був тривалий час. Головною помилкою будь-якого наукового підходу до цієї проблеми, на думку Кейнса, є те, що інвесторам приписують раціональну поведінку, а метою їх операцій вважають лише максимізацію фінансового доходу. Переважна більшість інвесторів, вважає він, покладається все, що завгодно, крім аналізу - від інтуїції до звучання назви фірми. Тому Кейнс рекомендував інвесторам звертати більше уваги на психологічні чинники та "внутрішні почуття".

Про величезне значення використання недоступної іншим інформації говорить і історія біржової справи (згадаймо Натан Ротшильд), і сучасна практика. Недарма ця сфера об'єктом регулювання з боку держави. Так, у США Акт про торгівлю цінними паперами 1934 заборонив маніпуляції з метою змінити думку ринку шляхом надання неправдивої інформації. Всі директори компаній, акції яких зареєстровані на офіційних біржах, зобов'язані надавати відомості про всі операції з цінними паперами своїх компаній до Комісії з цінних паперів та бірж. Для обмеження використання інформації, недоступної дрібним інвесторам, у багатьох країнах торгівлю на основі такої інформації офіційно заборонено. А порушення, що розкриваються, стають оприлюдненням і широко обговорюються на сторінках друку. Так було наприкінці 80-х років у США, коли Комісія з цінних паперів і бірж кілька разів зверталася з позовами до суду на співробітників банків, які, знаючи про злиття і поглинання, що готувалися, здійснювали через підставні фірми угоди з акціями компаній, які брали участь у даних операціях.

Нормативні акти та закони про біржі, як правило, не фіксують порядок визначення біржового курсу цінних паперів. У ряді біржових статутів зазначається лише, що біржовий ціною повинна вважатися така ціна, що відповідає дійсному становищу торгового обороту. Біржі зазвичай публікують до відома своїх клієнтів курсові бюлетені, у яких фіксуються курси конкретних цінних паперів, допущених до операцій цієї бирже. Але як вони з'являються?

Відповідаючи питанням, біржовики зазвичай кажуть, що формування курсів дуже простий, оскільки у його основі лежить зіставлення заявок з продажу і купівлі і виведення з допомогою елементарних арифметичних операцій величини, їх об'єднує. Насправді процедура не така вже й проста. Розглянемо це конкретному прикладі. Припустимо, що нам відомі всі заявки на продаж і купівлю будь-якого цінного паперу, що надійшли до маклера. Тоді ми змогли б скласти зведену таблицю, що дає загальне уявлення про структуру ринку.

Після проведених зіставлень та визначення біржового курсу торгівля продовжується. Нові заявки надходять до маклерів. Відбувається знову процес їхнього зіставлення, і з'являються нові котирування.

Постійні коливання курсів цінних паперів виражають нормальний розвиток ринкової ситуації. Але при цьому можуть складатися умови, за яких відбудуться різкі зміни цін, їх жертвами стають багато інвесторів. Для того, щоб уникнути таких "обвалів" цін, на біржах розроблено спеціальні заходи. Так, за рішенням синдикальної палати Паризької біржі встановлено межі коливань курсів. Наприклад, різниця між останнім курсом попереднього засідання та першим курсом поточного не повинна перевищувати 4-5% або 8-10% за різними угодами. Передбачені та інші заходи для нормалізації становища (обмеження угод з тих чи інших паперів, повне припинення торгівлі ними з публікацією в офіційному бюлетені біржі даних про розлад ринку та ін.).

3.3 Практичний аналіз взаємозв'язків фондових бірж: ММВБ та РТС

біржа ціна тренд інвестиція

Розвиток російських фінансових ринків поступово входить у сферу нормального економічного аналізу. Статистична база, що накопичується, дозволяє поставити ряд питань щодо закономірностей розвитку та функціонування російських фінансових ринків.

Російські біржі, обсяги торгівлі ними і ціни акції вже дають певний матеріал, що дозволяє розпочати пошук стійких закономірностей. Хоча період існування організованої торгівлі акціями у Росії малий, комбіноване використання місячних, добових і часових спостережень дозволяє поставити низку завдань. Серед них, природно, питання про зв'язок між активністю на двох біржах, як щодо індексів, так і обсягів торгівлі, їх зв'язком з міжнародними індексами, та важливими факторами, що традиційно впливають на біржову активність, наприклад, динамікою економічної активності в Росії, цінами та інше. Однією з причин інтересу до динаміки індексів біржових цін є повільне зростання індексів, незважаючи на досить тривале економічне піднесення (рис. 1).

Рис 1. Динаміка індексів промислового виробництва та біржових індексів.

Специфікою російської дійсності є паралельне існування кількох фондових бірж із різною історією, характером організації:

· РТС - Фондова біржа РТС (колишня назва "Торгова система РТС"),

· ММВБ - Московська Міжнародна Валютна біржа,

· МФБ – Московська Фондова біржа.

Московська міжбанківська валютна біржа (Moscow Interbank Currency Exchange – MICEX) – провідна російська біржа, на основі якої створена загальнонаціональна система торгів на всіх основних сегментах фінансового ринку – валютному, фондовому та терміновому – як у Москві, так і у найбільших фінансово-промислових центрах Росії . Спільно зі своїми партнерами (Розрахункова палата ММВБ, Національний депозитарний центр та ін.) біржа здійснює також розрахунково-клірингове та депозитарне обслуговування близько 600 організацій – учасників біржового ринку. Предметом діяльності ММВБ є організація торговельного, розрахунково-клірингового та депозитарного обслуговування учасників валютного, фондового, термінового та інших сегментів фінансового ринку.

Почавши торгівлю акціями провідних російських компаній лише у березні 1997 р., ММВБ до сьогоднішнього дня досягла значних успіхів. До 17 серпня 1998р. вона посідала 3-тє місце за обсягами торгівлі державними цінними паперами. За даними на березень 1998 р. у торгах ММВБ брали участь 177 банків та фінансових компаній.

У разі дії “валютного коридору” 1996 року значно скоротився оборот валютних біржових торгів, але біржовий курс залишився важливим індикатором ринку. Банк Росії скасував механізм прямої прив'язки офіційного курсу рубля до ММВБ і запровадив механізм встановлення офіційного курсу ЦБ РФ з урахуванням котирувань біржового і позабіржового ринків. ММВБ запровадила систему валютних торгів з використанням віддалених терміналів "Рейтер-ділінг", а також розпочала розробку проекту створення системи електронних лотових торгів (СЕЛТ) по валюті. У торговельній системі почали проводитись операції "репо" та ломбардного кредитування. Число дилерів ДКО збільшилося до 300 організацій, включаючи 120 регіональних дилерів. ММВБ розпочала торги з корпоративних облігацій (РАО ВСМ), готуючись до торгів акціями провідних російських підприємств.

1997 року ММВБ вдалося закласти основу для формування на базі свого торгово-депозитарного комплексу загальнонаціональної системи біржових торгів цінними паперами. За підсумками угод з акціями ММВБ почала розраховувати Зведений фондовий індекс, який точно відбив різке падіння ринку цінних паперів у Росії, спричинене міжнародною фондовою кризою.

У першій половині 1998 року ММВБ продовжувала розвивати всі сектори біржового фінансового ринку, наголошуючи на вдосконаленні механізму торгів та розрахунків з цінних паперів та термінових інструментів. У рамках програми створення міжрегіональної торгово-депозитарної системи з цінних паперів ММВБ та регіональні біржі підписали нову редакцію договорів, відповідно до яких регіональні валютні та валютно-фондові біржі продовжили виконання функцій представників ММВБ на ринку цінних паперів та технічних центрів доступу регіональних професійних учасників ринку до Торгова система ММВБ.

Почалося встановлення нових віддалених робочих місць, що працюють у торговельній системі ММВБ по низькошвидкісних каналах зв'язку. ММВБ передала функції депозитарного обслуговування ринку державних, субфедеральних та корпоративних цінних паперів до Національного депозитарного центру (НДЦ), заснованого біржею та Банком Росії. Швидко зростав ринок корпоративних акцій та субфедеральних облігацій (загальна кількість емітентів та суб'єктів РФ - близько 100, включаючи облігації Москви).

Фінансовий крах 1998 року затримав вихід на біржі Росії та світу багатьох акцій компаній "другого ешелону". Ряд компаній, особливо нафтових та з іноземним капіталом, змогли розширити свою присутність на фондових біржах та підняти свою капіталізацію. Як і раніше, російські акції у світі асоціюються з Газпромом, РАТ ЄЕС, ЮКОСом, ЛУКОЙЛом і Ростелекомом. Хоча структура індексів бірж, включає зазвичай десятки провідних акцій, спостерігається величезна концентрація торгівлі лише кількома паперами ключових емітентів. На РТС - це РАВ ЄЕС, Лукойл, Ростелеком, Норильський нікель та ЮКОС; на ММВБ - це самі учасники плюс облігації; на МФБ – це Газпром переважно. Історія біржових індексів ще дуже коротка. РТС веде свою історію з середини 1995 року, ММВБ почало торгувати цінними паперами лише наприкінці 1997 року. З урахуванням краху та девальвації серпня 1998 року, реально об'єктом кількісного аналізу може бути період, починаючи з 1999 року.

Основний акцент аналізу зроблено більш відомі та активні біржі: РТС і ММВБ. Однією з перших і природних завдань є необхідність визначити ступінь їхнього зв'язку - фактично еквівалент питання єдності процесу формування ринкових оцінок підприємств. Розглянемо ступінь зв'язності динаміки торгівлі однойменними акціями двох біржах із єдиною метою переконатися, що ринок єдиний як щодо ціноутворення, і обсягів торгівлі. Обидві біржі демонструють активну роботу та розширення кола акцій та інструментів. У той самий час 2001 року спостерігається різке зростання оборотів на ММВБ, що відбиває як загальні тенденції фондової торгівлі, і специфічні інституційні особливості двох бірж (див. рис.2). Обсяги торгів на РТС дещо знизилися за 2000-2001 роки – з 509,7 млн. дол. до 307,1 млн. дол. на місяць, а на ММВБ вони зросли з 817,8 млн. дол. до 3636,0 млн. дол. дол. на місяць (перераховано в долари за середньомісячним курсом).

З 1 листопада 2006 року Фондова біржа ММВБ розпочинає щоденний розрахунок додаткових аналітичних показників для цінних паперів, включених до фондових індексів ММВБ. До складу нового інформаційного продукту входять: волатильність цінних паперів, коефіцієнти альфа та бета, питома вага цінних паперів та вплив окремого цінного паперу на фондові індекси.

Необхідність застосування нового інформаційного продукту обумовлена зростаючою потребою проведення оперативного аналізу ринку цінних паперів і, насамперед, аналізу характеру поведінки найбільш ліквідних цінних паперів, включених до основи розрахунку фондових індексів ММВБ.

Особливості розвитку сучасного російського фондового ринку, зокрема збільшення кількості цінних паперів, що обертаються на ринку, а також поступове зростання ліквідності, дозволяють використовувати ширший спектр інвестиційних стратегій - від формування ефективного портфеля цінних паперів до внутрішньоденної торгівлі окремим цінним папером. Пропоновані Фондовою біржею ММВБ аналітичні показники є кількісними характеристиками фондового ринку і покликані забезпечити підтримку прийняття інвестиційних рішень.

Нині Фондової біржею ММВБ розраховуються фондові індекси, що відбивають стан різних сегментів російського ринку цінних паперів. Індекс ММВБ розраховується з 22 вересня 1997 року і є класичний зважений за ринковою капіталізацією індекс ринку найбільш ліквідних акцій російських емітентів, допущених до звернення на Фондовій біржі ММВБ. На сьогоднішній день Індекс ММВБ використовується як базовий індекс для 11 індексних пайових інвестиційних фондів. Індекс RCBI розраховується з 1 січня 2003 року і є зваженим за ринковою капіталізацією індексом облігацій, що відображає цінову кон'юнктуру на російському ринку корпоративних запозичень.

Відмінності обсягах торгів на біржах складно пов'язані з відмінностями клієнтури і характером операцій. Вважається, що на РТС, де торгівля ведеться в доларах, оперують переважно інвестиційні банки, що працюють з пакетами акцій російських підприємств. Водночас на ММВБ домінують російські капітали та російські біржові гравці. Можливо, тому на ММВБ існують два різні індекси: стандартний СФІ та ММВБ 10, розрахований на day-трейдерів, і що дозволяє відстежувати найменші коливання цін основних фінансових інструментів.

Мал. 2. Динаміка оборотів на ММВБ та РТС

Мета аналізу є показати чому капіталізація російських компаній не зростала в останні роки нарівні зі зростанням основних макроекономічних показників. Іншим завданням є пошук зв'язку наявних індексів і ціни акції окремих компаній від деякого (первинного) набору чинників, включаючи вплив динаміки курсів акцій іноземних біржах.

Торгівля провідними акціями російських компаній.

Фактично аналіз індексів визначатиметься домінуванням обмеженої кількості акцій у біржових індексах. Оскільки торгівля на МФБ йде переважно акціями Газпрому, інші ж більшою мірою окупують майданчики РТС і ММВБ, то розбіжності у обсягах торгів та індексах СФІ і РТС визначаються, насамперед, структурою торгів, тобто акціями, домінуючими кожної з бірж.

Таблиця 1 "Характеристики динаміки обсягів торгів акціями провідних компаній (млн. руб.), (місячні дані за період 2000-2006 рр.)"

Так, коливання торгів на ММВБ на 99% визначається коливаннями обсягів торгів акціями Лукойлу, РАТ ЄЕС, Сургутнафтогазу та Ростелекому. На РТС провідну роль грають знову Лукойл, РАТ ЄЕС, Норильський нікель і Ростелеком, загальний внесок якого становить 97% коливань обсягів торгів системи. Якщо врахувати, що акції Газпрому переважно котируються на МФБ, то виявляється, що всього чотири компанії в Росії домінують на ринку. Можна відзначити (рис. 3) вищу концентрацію трьох провідних акцій обсягом торгів на ММВБ, ніж в РТС. На ММВБ висока концентрація торгівлі акціями РАВ ЄЕС – 62.5% проти 24.8% на РТС.

Мал. 3. Структура торгівлі акціями біржах.

Принципово важливою особливістю російських бірж і те, що провідні торгувані (ліквідні) акції представляють сектор природних монополій, передусім енергетику. Не дивно, що дві величезні енергетичні компанії, які були роздроблені в 90-х роках, мають більшу вагу на біржах. У той самий час вони колосально недооцінені, зокрема порівняно із сумою окремих енергетичних компаній у разі, наприклад, реструктурування РАВ ЄЕС (за умови хорошого управління новоутворень). У країні з таким величезним сировинним експортом, як у Росії, природно було б очікувати домінування експортних компаній галузей металургії, нафти, добрив тощо. Однак поки що тільки ЛУКОЙЛ і ЮКОС входять до першого ряду компаній із капіталізації та активності торгів. Ряд компаній харчової промисловості виглядають багатообіцяюче, але поки що вони мало впливають на загальні обсяги активності на біржах. Важливою особливістю та недоліком природних монополій є їхня залежність від адміністрованих цін. Це ставить їх опосередковано в положення залежності від державної політики в галузі накопичення, контролю інфляції, як це показують дебати та рішення Уряду РФ у січні 2002 року обмежити підвищення тарифів Газпрому та РАТ ЄЕС у цьому році в межах 20%, тобто близько до очікуваної інфляції. .

Щодо цього зростання капіталізації російських компаній (відповідно, бірж) залежатиме від становища у вищеперелічених ключових гравців, а також швидкості поповнення рядів "блакитних фішок", розширення охоплення активною торгівлею експортних та переробних компаній. Якість управління, транспарентність бухгалтерського обліку та фінансів (з урахуванням нового "Синдрому Артура Андерсена") та підвищення якості корпоративного управління в цілому будуть умовами зростання капіталізації. Однак варто знову наголосити, що в короткостроковому плані ситуація на біржах серйозно залежить від 4-5 компаній.

Становлення російського приватного фінансового сектора було перервано кризою. Змінилися тенденції у розвитку фінансових ринків, особливо банківського сектора, зазнали втрат небанківські фінансові інститути, особливо у зв'язку з дефолтом ДКО. Різка девальвація, економічний спад та серія банківських банкрутств створили нову ситуацію для розвитку. Спроби утримати курс рубля означали опосередковано жертву ринком акцій і поступове скочування ДКО до дефолту, що по таблиці 5. Економічний підйом 2000-2002 року змінив обстановку країни, створив загальні передумови пожвавлення і фінансових ринках.

Таблиця 5 "Показники фінансової кризи 1997-1998 рр.."

Показник	Індекс РТС	Середньозважена прибутковість ДКО	Валютний курс
			(Руб./дол.)



Зміна



Зміна



Зміна



Зміна

Відновлення рівня індексів на російських фондових біржах йшло повільно, незважаючи на значне (і для багатьох несподіване) зростання ВВП та промислового виробництва. Певною мірою можна сказати, що фондовий ринок більш точно відбивав хід реформ, зміцнення прав власності та зростання прибутковості виробництва. Тим самим післякризове відновлення валових показників економічної діяльності поки що не могло радикально змінити стан російської біржі і забезпечити приплив капіталу. Зростання макроекономічних показників, природно, є лише частиною факторів, що визначають біржову багато чого навчили інвесторів. Можна говорити про значне зміцнення рівня біржового курсу на РТС у 2002 та 2005 роках з прогнозом зростання до 400 пунктів до кінця 2005 року при помірних темпах економічного зростання в РФ (близько 4% ВВП). Фактично рубіж 400 був пройдений вже в травні. Загальна ситуація стійкості сприяє зростанню курсів акцій. Крім того, великий обсяг поглинань підприємств, хоч і відбувається "за лаштунками", впливає на біржу.

Дані про структуру торгів показують, що більшість російських місячних індексів, за якими можна мати статистику за 5 років, мають практично близькі коефіцієнти варіації (близько 0,5). Розкид годинних даних індексу ММВБ був вищим, ніж на РТС, що, мабуть, відображало вищу трендову складову на першій. Так, за період 2005 року до 2006 року індекс РТС зріс з 98 до 202 пунктів (на 48,5%), а індекс ММВБ (СФІ) з 95 до 184 пунктів (на 51,6%).

Аналіз графічного представлення щомісячних даних дозволив виділити як відносно однорідний період з початку 2000 року. Цей вибір підтверджується тестом Чоу (Chow breakpoint test). Для ряду змінних існує точка розриву 2005 року. Далі аналіз всіх даних проводився для періоду однорідності. Тим самим було в аналіз показників активності російських бірж було залучено майже весь період економічного зростання (рис. 4).

Для аналізу використовувалися щомісячні дані щодо фондових індексів: індекси СФІ та РТС у валютному значенні, індекс АК&M а також дані щодо обсягів торгів на ММВБ та РТС, млн.руб. Крім того, розглядалася низка макроекономічних показників: середня експортна ціна сирої нафти, дол./тонну (НАФТА); середні оптові ціни на нафту, тис. руб./тонну (НАФТА); газ, тис. руб/мі (ГАЗ); електроенергію, тис.руб/тис.кВт.ч. (ЕНЕРГІЯ); видобуток природного газу, млрд. мі, сезонно згладжений на річному рівні (ВИДОБУТОК_ГАЗА); видобуток нафти, млн.тонн, сезонно згладжена на річному рівні (ВИДОБУТОК_НАФТИ); обмінний курс, руб/дол. (КУРС); обсяг промислового виробництва, млн. руб. у цінах 12.92 (ВП); індекс споживчих цін (ІСЦ), індекс СП 500 (СП 500), індекс ринків MSCI (ІРР), що розвиваються.

Всі три фондові індекси (включаючи АКМ) показали лагову залежність від індексу ІРР, що вказує на поступове зближення в аналізований період динаміки біржових показників країн з ринками, що розвиваються.

Висновок

Сучасний етап розвитку економічних відносин показав, що біржі та біржовий механізм торгівлі міцно утвердилися як один з найголовніших механізмів здійснення торгових операцій. Насправді будь-яка біржа є лише логічним розвитком та упорядкуванням іншої допоміжної торгової структури – ринку. Основна проблема, яка стояла на шляху збільшення торгових оборотів ринків, була успішно подолана на біржі. Цією проблемою була наявність товару, що продається. Торговий механізм біржі побудований таким чином, що для самого факту укладання угоди не обов'язково наявність товару безпосередньо до покупця і продавця. Абстракціонізм торгових відносин біржі розвивається настільки, що на практиці (а на деяких біржах часто тільки так і відбувається) трапляється, що товар, на який укладається угода, не має продавця або цей товар взагалі не існує в природі. Ця ключова ідея відсутності товару дозволила збільшити торгові обороти бірж до приголомшливих розмірів, порівнянних з валовими внутрішніми продуктами розвинених капіталістичних країн.

Ще треба зазначити, що на біржові ціни дуже впливає як політична ситуація в країні, так і інші фактори.

Розміщено на Allbest.ru

...

Подібні документи

Місце та роль фондової біржі на фінансовому ринку. Операції, які здійснюються на фондовій біржі. Практичний аналіз взаємозв'язків фондових бірж: ММВБ та РТС. Необхідність та цілі державного регулювання. Форми та інструменти державного регулювання.

курсова робота , доданий 25.01.2009

Фондова біржа – вторинний ринок цінних паперів. Сутність та цілі фондової біржі. Проблеми формування фондових бірж Республіка Казахстан. Етапи розвитку ринку Казахстану. Аналіз операцій із цінними паперами на фондовій біржі у Казахстані.

курсова робота , доданий 06.12.2008

Історія створення фондових бірж. Ознаки, функції та види фондових бірж. Методи організації біржової торгівлі. Види біржових угод, фондові індекси. Російські фондові біржі та його роль сучасної економіці. Цінні папери на біржах.

курсова робота , доданий 10.05.2016

Історія створення та еволюція фондової біржі. Основні засади організації та функціонування фондових бірж з прикладу біржі цінних паперів у Франкфурті-на-Майні. Характеристика найбільших світових фондових бірж. Гласність та відкритість біржових торгів.

курсова робота , доданий 17.10.2010

Вивчення особливостей діяльності Фондових бірж у Росії. Основні типи біржових угод. Класифікації термінових угод, аналіз основних типів та механізму їх здійснення. Аналіз ризиків групи "РТС", що виникають у процесі проведення термінових угод.

курсова робота , доданий 20.12.2010

Концепція фондової біржі. Інструменти та суб'єкти ринку цінних паперів. Виникнення та розвитку бірж. Аналіз специфіки функціонування Нью-Йоркської фондової біржі. Історія розвитку вітчизняних фондових бірж. Напрями вдосконалення їхнього функціонування.

дипломна робота , доданий 16.07.2010

Визначення фондової біржі. Первинні та вторинні цінні папери. Похідні фінансові інструменти Розрахунок фондових індексів. Основні індекси світу. Аналіз динаміки діяльності світових фондових бірж за умов нестабільної економічної ситуації.

курсова робота , доданий 07.04.2011

Історія розвитку та функції найбільших бірж світу, органи управління ними. P. Гільфердинг та його визначення фондової біржі, цінні папери як головний інструмент фондової біржі. Необхідні умови започаткування біржових операцій: принципи роботи фондової біржі.

курсова робота , доданий 14.07.2008

Виникнення фондових бірж, їх функції, особливості організації та управління. Учасники біржової торгівлі. Етапи проходження угоди із цінними паперами. Основні види біржових угод. Особливості виникнення та функціонування фондових бірж у Росії.

курсова робота , доданий 02.04.2009

Фондові біржі в Росії та за кордоном. Міжнародні та російські вимоги до фондових бірж. Організаційна структура та члени фондових бірж. Порівняльна характеристика фондових бірж. Перспективи розвитку фондових бірж у Росії.

Що таке технічний аналіз? Те, без чого не можна прогнозувати рух ціни. Ось уже кілька сотень років саме завдяки йому мільйони трейдерів надають розумного вигляду і намагаються зрозуміти, куди ж попрямує ціна.

А як інакше? Якщо ти торговець рисом на давній біржі, то тобі потрібен спосіб спрогнозувати, коли можна поживитись, а коли ринок слід оминути. І не важливо, що навколо 18 століття туалет на вулиці, а до винаходу телефону ще 200 років.

Перша ж перешкода - слово "технічний", що часто відлякує. Назва дуже невдала. Бо коли ти копаєшся під капотом авто, хіба це не менш “технічний аналіз” певного механізму? Він самий і є.

Але з технічним аналізом у бінарних опціонах, форексі чи ринку акцій все інакше. Тут аналітик працює з рухом ціни за графіком та вчиться знаходити всі необхідні закономірності цього процесу.

На Заході їх називають чартистами, від слова “chart” – графік. Загалом замініть слово "технічний" на "графічний" і буде менш страшно.

Технічний аналіз - це коли в екран тицяють ручкою (жарт).

Чому взагалі технічний аналіз працює? Як рисочки на графіку здатні визначити рух ціни? Все, що є на графіку – це лише баланс попиту та пропозиції. Коли попит сильно перевищує пропозицію, чи навпаки, починається тренд.

Іншими словами, у технічному аналізі ми займаємося нічим іншим, як вивченням життя ринку, його емоційного стану, оптимізму та песимізму трейдерів.

Тож технічний можна сміливо замінити на “поведінковий”, “графічний” чи навіть “емоційний”. А того, хто вигадав “технічним” лякати новачків, треба відшльопати.

Історія технічного аналізу

Це куди старіша штука, ніж ви можете собі уявити. Скажімо, деякі положення теханалізу розроблялися Жозефом де ла Вега в 17 столітті для торгівлі на голландських ринках.

У 18 столітті Хомма Мунехіса, японський торговець рисом, розробив те, що стало сучасними японськими свічками. Тільки уявіть собі – ці свічки працюють уже понад 200 років.

У 1920-х роках Річард Шабакер випустив кілька книг з технічного аналізу, в яких отримали свій розвиток праці Чарльза Доу та Пітера Гамільтона в їхніх книгах "Теорія фондового ринку" та "Технічний аналіз ринків".

Нарешті, в 1948 році Роберт Едвардс і Джон Магі випустили легендарну книгу "Технічний аналіз трендів на фондовому ринку" (Technical Analysis of Stock Trends), яка досі видається видавництвом Amacom і зайняла найпочесніше місце в моїй електронній бібліотеці.

Ранній технічний аналіз був заснований виключно на графічних методах, оскільки з комп'ютерами та статистикою було, м'яко кажучи, напруження. А Чарльз Доу – той взагалі починав із графіків на кшталт “хрестики-нуліки”.

Наприкінці 19 століття Чарльз Доу розробив те, що потім назвали ” і що стало основою сучасного технічного аналізу. Теорія Доу працює досі, як і першого дня. , Вільям Ганн, Річард Вікофф - всі ці хлопці на початку 20-го століття створювали те, що використовується досі. За минулі десятки років з'явилося багато нових технічних інструментів і теорій, бо комп'ютерні технології зробили неймовірний стрибок уперед.

Індустрія

Основна галузева організація – це Міжнародна Федерація Технічного Аналізу (International Federation of Technical Analysts, IFTA), головою якої до речі кілька років був. У США є Асоціація Технічних Аналітиків (Market Technicians Association, MTA) та Американська Асоціація Професійних Технічних Аналітиків (American Association of Professional Technical Analysts, AAPTA).

Аналогічні організації є у Великій Британії, Канаді, Австралії і т.д. Крім того, у MTA можна пройти 3-рівневий іспит на статус технічного аналітика Chartered Market Technician (CMT).

Основи технічного аналізу

Технічний аналіз дуже багатогранний. Це графіки та моделі, технічні індикатори та осцилятори, комбінація різних прийомів та методів. Це дані щодо обсягів. Але в усьому його розмаїтті є всього три ключові постулати:

всі чинники, що впливають ціну, вже закладено графік;
ціна завжди рухається у трендах;
історія повторюється.

Давайте по них пробіжимося.

У ціні закладено все

У ціні та її русі, що ми бачимо на графіку, вже закладено всі фактори, що на неї вплинули.

Саме тому можна передбачити рух ціни FB (акцій Facebook) не маючи жодного уявлення про те, який економічний стан компанії, її баланс, які у неї фінансові показники.

За фактом, у ціні закладено співвідношення попиту та пропозиції на певний актив, чи то акція, чи валютна пара – і цього технічному аналітику, здавалося б, достатньо.

Проте треба прагнути до універсальності. Методи важливо поєднувати. Лізти в глибини фундаментального аналізу не обов'язково, але знати, які важливі новини сьогодні виходять – треба.

Саме для цього використовуються різні. Один з них розташований у мене під. Новини із “трьома головами” зазвичай дають ринку імпульс, який передбачити “голим” теханалізом дуже складно.

Ціна йде у трендах

Другий важливий аспект. Ціна, так чи інакше, завжди рухається у певному, явному напрямку – тренді. Саме на трендах заробляють гроші. Саме тому всі ці прислів'я у книгах на кшталт “тренд ваш друг” тощо.

На трендах засновано переважну більшість стратегій. При цьому кожен тренд складається із маленьких мікротрендиків. Але про це ми докладніше поговоримо трохи згодом.

Історія повторюється

Те, що сталося раніше, станеться знову. Саме тому працюють свічкові моделі та моделі розворотів. Ціна має циклічну природу, оскільки учасники ринку мають схожу психологію і повторюють свої дії, щоразу.

Ось чому працює багато моделей, що були розроблені в сиву старовину. Скажімо, ось цієї моделі розвороту тренду Wбільше 100 років – а скріншот зроблено кілька днів тому. Ось така машина часу.

Активи

Технічний аналіз працює для будь-яких активів (приклад):

валютних пар (EUR/USD);
акцій (AAPL);
індексів (S&P 500);
ф'ючерсів (CL);
сировини (UKOIL).

Аналіз технічний чи фундаментальний

Є 2 школи аналізу ринків – технічна та фундаментальна. Хоча й трапляються курйози начебто, мама допоможи, ” (торгівля по фазах місяця; ні-ні, я навіть не жартую). Адепти цих методів люблять посперечатися, але насправді для вдалого прогнозу треба дружити з обома.

У технічному аналізі вирішує лише рух ціни. Те, як вона рухається, з якою швидкістю і амплітудою, який імпульс її зростання чи падіння, які свічки у своїй формуються тощо.

Фундаментальники люблять економічні чинники. У разі акцій, це баланс компанії, баланс оборотних коштів (рух грошей до компанії та з неї, він же cash flow), звіти про прибутки та збитки тощо.

При фундаментальному аналізі віддають перевагу великим таймфреймам, часом і на рік. У технічному аналізі можна успішно працювати навіть на 5-хвилинному графіку.

Для нас, у бінарних опціонах, технічний аналіз із додаванням фундаментального – те, що лікар прописав. Працюємо за канонами технічного аналізу, переглядаємо важливі новини, і цього буде цілком достатньо.

Тренди

Основа основ технічного аналізу – тренд. Це рух ціни у певному напрямку.

Тренд вгору:

Тренд вниз:

Між трендами ціна любить відпочивати в бічному русі, коли тренд як такий відсутній:

Хвилясті тренди

На жаль, якби тренди були прямими, як стріла, заробляти змогла б і ваша кішка. Проте тренди вкрай рідко йдуть прямолінійно. Зазвичай це поєднання найвищих та нижчих рівнів, з яких тренд і складається.

Скажімо, тренд вгору нерідко можна розкласти на такі мікрохвилі:

При цьому в реальності хвилі, звичайно, не такі красиві, як на схемі, а в рівному красивому тренді ціна рухається рідко (хоча часом і буває).

Тривалість тренду

Усі тренди можна розділити на:

короткострокові;
середньострокові;
довгострокові.

Щоб визначити тривалість тренду, потрібно використати старші таймфрейми. У класичній теорії тренди поділяються на річні, місячні та денні. Але це актуально загалом для торгівлі акціями.

У бінарних опціонах, як правило, нам достатньо:

визначити довгостроковий тренд на 1-денному графіку;
середньострокові будуть на 1-4 години;
короткострокові на 5 та 15 хвилинах.

Таким чином, ми й спостерігаємо картину олією, коли один довгостроковий тренд складається з кількох середньо- та короткострокових.

У цьому часто полягає помилка новачків. Вони ставлять один кадр, на кшталт 5 хвилин, визначають тренди, але забувають визначити середньо- та довгострокові тренди. А потім дивуються, чому ця ціна раптом на 5-хвилинному розгорнулася. Та тому на іншому фреймі картина виглядає інакше.

Скажімо, що ви бачите на 5 хвилинах? Ціна, як ненормальна, знижується після бічного руху? Безперечно.

Однак, давайте подивимося на цю пару на 4 годинах.

Виявляється, наш "стійкий тренд вниз" на 5 хвилинах - це лише одна червона свічка. А тренд, середньо- та довгостроковий, вже кілька тижнів йде нагору. Отже, наш 5-хвилинний "трендик" – тимчасовий та недовговічний.

Лінії трендів

Це проста та ефективна техніка визначення трендів. Достатньо прокреслити лінію за максимальними свічками, щоб визначити подальшу поведінку ціни. Лінії трендів допомагають визначити як тренд, а й його розворот.

Для тренду вниз лінія креслиться зверху:

Для тренду нагору, відповідно, лінія малюється внизу:

Поведінка ціни відразу стає більш упорядкованою. Вона або відскочить від наступного торкання з лінією, або проб'є її, після чого тренд можна вважати завершеним.

Канали

Канал - це розвиток ідеї лінії трендів, дуже популярна. Ціни часто йдуть у таких каналах і дають нам багато можливостей для торгівлі.

Канал може йти вгору, вниз або бути горизонтальним флетом(найсмачніше). Торги в каналі ведуться доти, доки ціна його не проб'є.

Переваг маса - відразу видно напрямок тренда, стінки каналу виступають точками "відскоку" ціни, загалом, всі задоволені.

Зверніть увагу на тіні свічок – вони нагадують, де в каналі найкраще увійти.

Використовувати канал можна і потрібно за трендом.

Дві головні думки про тренди, які ви зустрінете в книгах:

тренд ваш друг;
не працюйте проти тренду.

Підтримка та опір

Після тренду та каналів наступне важливе питання – це лінії (рівні) підтримки та опору, скорочено “п/с”. Це умовні лінії, яких раніше ціна “відскакувала”.

Опір – лінія, що малюється вгорі. Вона "опирається", не дає ціні піднятися.
Підтримка – навпаки, не дає ціні впасти нижче та “підтримує” її.

Чому? Це питання психології, а також балансу попиту та пропозиції. Немає бажаючих купувати за такою дорогою ціною? Значить вище за певний рівень ціна не піднімається. До пори до часу. Поки не прийде покупець, який надивився позитивних новин і почав купувати та ще раз купувати. Результат? Ціна прагне вгору.

Якщо ж ціна впевнено "пробила" лінію - отже психологія ринку змінилася, це пробій. І незабаром ринок намацає нову підтримку та новий опір.

Магія круглих чисел

Про психологію, що ховається за цими лініями, можна судити і з того, наскільки часто ці лінії формуються на круглих числах, таких як 10, 20, 35, 50 і особливо 100. Ці психологічні рівні знову і знову змушують трейдерів купувати та продавати.

Скажімо, ціна акції 120 доларів, вона падає та наближається до 100 доларів. Багато трейдерів починають купувати, незважаючи на падіння, впевнені, що ціна не зможе пробити настільки важливий психологічний бар'єр з цифрою 100. Так часто і відбувається.

В результаті, ціна доходить до рівної цифри і "відскакує" від неї, будучи не в змозі впоратися з нею. Так спрацьовує лінія підтримки, що ніби "підтримує" ціну знизу.

Справедлива та зворотна картина, коли ціна зростає, сягає 100 і відскакує вниз. Так спрацювала лінія опору, що "опирається" і не дає ціні просунутися далі.

Зміна ролей

Рано чи пізно рівень підтримки чи опору буде пробитий. Ціні неминуче вистачить на це сили. Тоді їхні ролі змінюються. Те, що було опором, стане підтримкою і навпаки.

Будь-яка ціна завжди має свій рівень підтримки та опору. Іноді відбувається так званий "хибний пробій", коли ціна постаралася пробити п/с, але в неї не вийшло.

Багато трейдерів торгують лише лініями підтримки та опору. Це найважливіша концепція технічного аналізу, може, навіть і найважливіша. Чим частіше ціна відскакує від певного цінового рівня, тим він надійніший, особливо на старших фреймах.

Проте, пробій лінії рано чи пізно відбудеться – тому не чекайте, що ціна вічно відскакуватиме від ліній, наче м'ячик.

Крім того, важливі новини дають ринку такий імпульс, що пробиває навіть найнадійнішу п/с. Тому ви маєте бути постійно в курсі основних економічних новин. Навіть для того, щоб не торгувати в момент оголошення, скажімо, економічних показників (ті самі "3-головні" новини).

Канал підтримки та опору

Помилка буде, в тому числі, завжди чекати точний відскок. Зазвичай ціна бовтається біля ліній підтримки та опору у невеликому каналі. Ось чому нерідко замість ліній креслять канал, який охоплює тіні свічок, що "мацали" лінію, але не змогли її пробити.

Орієнтуючись на такий канал, простіше зрозуміти де краще увійти на відскоку в бінарних опціонах і з якою експірацією.

Обсяги

Рух ціни відображається різними видами графіків, основні з них лише 3:

свічковий;
лінійний;
барів.

Свічковий графік

Свічковий графік вигадав похмурий японець з картинки на початку цієї статті. Свічка – це дуже ефективний індикатор, що показує вибраний період, за який рухалася ціна.

Структура свічки виглядає так:

Свічковий аналіз

Якщо свічка - це індикатор, значить, вона повинна показувати щось більше, ніж просто рух ціни за таймфрейм. Так і є. Саме тому існує така дисципліна, як свічковий аналіз.

У ній протягом десятиліть вивчали види свічок та їх комбінації, що дозволяють судити про зміну характеру руху ціни.

Використовуються як самі свічки певної форми, і їх комбінації.

Свічкова комбінація "ведмеже поглинання":

Свічкових комбінацій – сотні. Зубрити їх не потрібно. На практиці, споглядаючи графік, необхідно вибрати кілька комбінацій, що привернули вашу увагу, і навчитися знаходити їх у різних умовах та на будь-яких таймфреймах.

Класику свічкового аналізу, книгу “ ” від Стіва Нісона можна завантажити на форумі.

Прайс екшн

Свічених комбінацій колосальна кількість. Лише у книгах Нісона їх кілька сотень. Однак ось яка справа. Всі ці книги, будучи класикою теханалізу, писалися часом кілька десятків років тому.

Ось тільки ринки з тих сильно змінилися. Наразі 70% торгів, що ми бачимо на графіках, здійснюють високочастотні роботи. Мільйони трейдерів торгують із дому, не встаючи з крісел.

Саме тому дедалі актуальнішим стає прайс екшн (price action). Це ультрасучасний свічковий аналіз для швидких ринків 21 століття.

Відомі західні трейдери, такі як , і багато інших розробили свої системи прайс-екшн, до вивчення яких варто перейти тільки після того, як ви вивчили основи технічного/фундаментального аналізу.

Приклад перекладу прайс-екшн від Ніла Фуллера з його коментарями:

Лінійний графік

Лінійний - найпростіший графік, просто лінія, що дозволяє швидко визначити напрямок руху ціни. Лінія формується шляхом об'єднання цін закриття за обраний таймфрейм.

В результаті, на лінійному не можна побачити найвищу ціну за обраний період часу (таймфрейм) або ціну відкриття. Втім, ціна закриття вважається найважливішим показником.

Лінійний графік придатний хіба що для швидкого визначення тренду

Бари

Бари люблять західні трейдери і багато стратегій орієнтовані саме на їх використання. Принцип такий самий, як у свічок, але інший метод візуалізації. Ми бачимо ціни відкриття та закриття, максимальну та мінімальну ціну за обраний таймфрейм.

Загалом і не важливо, що застосовувати – головне, щоб це допомагало у ваших прогнозах.

Найпопулярнішим є, звичайно, свічковий графік. Що ж до екзотичних графіків, на кшталт Ренко, Каги чи “хрестики нулики” — вони дуже рідкісні й використовуються фондовиками зі стажем.

Фігури технічного аналізу

Історія повторюється - це те, з чого ми починали цю статтю, пам'ятаєте? Саме на цій концепції побудовано тему фігур ціни. Ці фігури повторюються постійно, і багато хто з них сигналізує про одне й те саме.

Безумовно, немає фігури, що завжди, на 100% вкаже на правильний рух ціни. Однак вони надзвичайно корисні в аналізі. Якщо терпляче їх знаходити, вони продемонструють прекрасні результати.

Усі фігури поділяються на:

фігури тренду;
фігури розвороту.

Фігур багато, і ми розглянемо лише важливі з них.

Запам'ятайте, це важливо. Фігури розвороту працюють переважно від 15-хвилинного таймфрейму і після досить сильного тренду.

У бічному низьковолатильному русі фігури практично марні.

Голова та плечі

Це найпопулярніша постать у технічному аналізі. Їй дуже багато років, вона описана у тисячах підручників. Насамперед слід навчитися знаходити саме її.

Фігура складається з голови – максимального значення ціни – і двох “плечів”, вони ж проміжні піки. Схема:

Насправді ціна не буде такою гарною, як на схемі, тому досить просто орієнтуватися на пікові значення, щоб визначити плечі та голову.

Плечі можуть бути різного розміру, це не страшно. Основне – голова повинна бути вищою за плечі.

Для фігури потрібно провести так звану "лінію шиї". Щойно ціна виходить за цю лінію – починається розворот тренду.

До речі, на живому графіку для малювання голови та плечей є спеціальний інструмент Head & Shoulders (як відомий шампунь). Саме так вони й малювались на прикладах:

Голова та плечі – основна фігура розвороту, якій багато років. Її знати потрібно обов'язково.

Фігура "Чашка"

Кавова чашка з ручкою зустрічається досить часто. Супер-точність у її малюванні не потрібна, ми тут не художники. Головне вловити форму руху ціни, малюючи лінію за правилами ліній тренду.

Подвійна вершина: звичайна та перевернута

Дуже популярна постать, що вказує на розворот тренду. Як і “голова та плечі”, вважається однією з найбільш надійних.

Формується, коли ціна двічі намагається пробити лінію підтримки чи опору, після чого оптимізм вичерпується та ціна розгортається.

Перевернута подвійна вершина

Трикутник

Це також одна з основних фігур технічного аналізу, що приносить гроші трейдерам вже понад 100 років. Трикутники бувають трьох типів:

симетричні;
висхідні;
низхідні.

За фактом трикутник складається з ліній тренду. У симетричному трикутнику обидві лінії тренду рівноцінно сходяться на одній точці.

У двох інших випадках одна з ліній буде горизонтальною і виступатиме як лінія підтримки або опору.

Симетричний трикутник

Східний трикутник

Прорив угору, по тренду:

Висхідний трикутник

Верхня сторона трикутника працює як опір:

Фігура "Прапор"

Достатньо часто зустрічаються фігури. Прапор складається з похилого каналу з "ручкою":

Фігура "Вимпел"

Вимпел можна уявити, як трикутник з “ручкою”. Пробою вимпела по тренду:

Фігура "Клин"

Як відомо, клин клином вибивають. Фігура нагадує симетричний витягнутий трикутник, спрямований у певному напрямку вгору або вниз. Клин може підтвердити як тренд, так і спростувати його.

Як правило, якщо ціна виходить за верхню його лінію, то йдеться про підтвердження тренду, якщо за нижню – про його розворот. Не забувайте, звичайно, оцінювати ситуацію на старших кадрах.

Потрійна вершина чи дно

Ще один приклад розворотної постаті. Тут немає явних голів та плечей, зате є чіткі три нижні зони, де ціна відскакувала від лінії підтримки.

Як правило, після такого потрійного відскоку варто чекати на розворот тренду.

Фігура "блюдце"

Нагадує чашку, просто без ручки або ручка буде іншої форми. Зазвичай такі фігури свідчать про довгостроковий розворот ціни і добре показують себе на старших таймфреймах – від 1 години.

Ми розглянули деякі з найпопулярніших фігур. Їх значно більше – але стаття не є гумовою.

Геп

Геп – це такий порожній простір між свічками. З'являється він між торговими періодами, зокрема, між п'ятницею та понеділком. Інший варіант – через надмірну різницю в ціні між двома торговими періодами (актуально для акцій). Також гепи з'являються і за дуже сильного "стрибка" ціни.

Усього є три види гепів:

на розрив (супроводжується підвищеними обсягами);
на відрив (у дуже сильному тренді);
на виліт (незадовго до розвороту ціни).

Торгівля за гепами - це ще один підрозділ технічного аналізу, так що я докладніше його опишу в окремій статті (це і так кінських розмірів).

У будь-якому випадку, гепи потрібні насамперед для форексу та ринку акцій, у бінарних опціонах з ними працюють досить рідко.

Ковзаючі середні

Ціна рідко рухається поступово. Зазвичай, це хвилеподібний, а часом і зовсім хаотичний рух, в якому часом складно знайти тренд. Щоб упоратися із цією проблемою, використовуються ковзні середні (moving averages).

Це, по суті, просто середній рівень ціни за певний проміжок часу, така собі середня температура по лікарні. Завдяки ковзним, хаос перетворюється на згладжений упорядкований рух, і тренд ось він, одразу як на долоні.

Види ковзних середніх

Є кілька різновидів ковзних середніх, основні:

MA (Moving Average) - ковзна середня;
SMA (Simple Moving Average) - проста ковзна середня;
WMA (Weighted Moving Average) - виважена ковзна середня;
EMA (Exponential Moving Average) – експоненційна ковзна середня.

Однак можна не напружуватися. Відмінності з-поміж них менш яскраво виражені. Ось три ковзаючі з живого графіка. Як бачимо, небо на землю не обрушилося:

По факту, одні ковзаючі просто трохи швидше за інших, скажімо EMA швидше за SMA, просто менш згладжена. Так що на коротких експіраціях можна вибирати швидші ковзаючі, на довгих – повільні.

Для особливих хитрощів у TradingView є індикатор CM_Ultimate_MA_MTF_V2, В якому використовується відразу 8 ковзних середніх:

SMA (Simple Moving Average).
EMA (Exponential Moving Average).
WMA (Weighted Moving Average).
HullMA (Hull Moving Average).
VWMA (Volume Weighted Moving Average).
RMA (Moving Average у RSI).
TEMA (Triple Exponential Moving Average).
Tilson T3 (Tilson T3 Moving Average).

Але краще не особливо захоплюватися, перебираючи їх різновиди.

Використання ковзних середніх

Змінні середні використовуються для визначення трьох ключових ситуацій:

тренда;
розвороту тренду;
рівнів підтримки та опору.

Саме ковзна дозволяє швидко зрозуміти, що відбувається з активом, росте він чи падає. Скажімо, встановлюємо MA 42 і 4-годинний графік набуває зовсім інших обрисів.

В даному випадку ковзна середня MA 42кілька місяців працювала як надійна лінія опору для EUR/USD. Ну а коли свічки перетнули лінію – тренд завершений.

Ще один метод визначення тренду – це парні ковзні, одна короткострокова, інша довгострокова. Скажімо, якщо MA 5 розташована над MA 25 – тренд йде нагору. І навпаки:

Розворот ціни ковзні визначають двома способами:

коли свічки/бари проходять через ковзну;
коли ковзаючі перетинаються.

Скажімо, після того, як свічки перетнули MA 50 на 1-годинному ТФ, почалося її падіння:

Ну і звичайно ж найпопулярніше застосування, про яке ви повинні вже знати - це перетин ковзних середніх. Воно використовують у масі різноманітних стратегій.

Наприклад, перетин МА 15 і 50, плюс вже знайомі нам розворотні марибози.

При цьому перетин ковзаючих з досить малими значеннями, на зразок 15 і 35 може говорити про короткий розворот тренду. А ось коли перетинаються потужні МА на кшталт 50 та 200, тут уже пахне серйозним.

Вочевидь у флеті – коли мінімальна волатильність – на перетину орієнтуватися зайве.

Які ковзні середні використовувати?

Є величезна кількість стратегій із ними. Деякі з них вже описані на сайті:

Часто вони підбираються вручну. Змінюйте значення, поки ковзна не стане підтримкою чи опором, або покаже потрібну вам картину. Також можна взяти універсальний варіант "довгограючий" варіант, на зразок МА 100 або 200.

Ковзаючі середні – дуже популярний технічний інструмент, який можна знайти на будь-якому професійному графіку. Тому його використання фактично обов'язково.

Індикатори

Як бачите, індикатори я описую наприкінці. Чому? Тому що тут їм саме місце. Новачки все роблять навпаки: замість вивчення ліній підтримки/опору та основ технічного аналізу, вони з шаленим поглядом накидають на графік купу індикаторів і отримують ось таку "красу":

Індикатори насправді корисний допоміжний інструмент, не більше. Вони допомагають побачити рух ціни та її волатильність у найрізноманітніших ракурсах. Завдання у будь-якого індикатора дві:

підтвердити тренд;
підтвердити фігуру/модель розвороту.

Всі індикатори, представлені на живому графіку або в будь-якому терміналі, є запізнілими. Це означає, що індикатор нічого не передбачає, завжди слідує за ціною і просто відображає минуле.

Одні з найпопулярніших індикаторів – це осцилятори.

Осциляторні індикатори

Це одні з найпопулярніших різновидів індикаторів. Вони відображаються в умовній шкалі зазвичай від 0 до 100.

чим ближче значення до 100 – тим більше актив перекуплено (очікується падіння);
чим ближче до 0 – перепродано (очікується підйом).

Перетину та дивергенції

Це ще одні сигнали, які дають індикатори. Раніше ми вже говорили про перетин ковзних середніх. Аналогічне актуально і для інших індикаторів, таких як ADX.

Перетин ADX підтверджує розворот тренду:

Дивергенція – ще одна популярна умова у багатьох осциляторів, коли напрямок індикатора та ціни розходиться, що свідчить про швидку зміну тренду.

Індикатори надають чимало корисної інформації. Вони допомагають обчислити силу руху ціни, напрямок тренду, волатильність та безліч інших показників.

Як правило, професійні трейдери використовують, від сили, 1-2 індикатори, але відточені до досконалості.

Торгувати просто за індикатором, проте, не можна, оскільки це лише математична абстракція, здійснювана з живою матерією – ціною. Тому будь-які індикатори застосовуються разом із технічним аналізом, свічковими моделями, а часом і коїться з іншими індикаторами.

Технічний аналіз: підсумки

Рожеві поні гомоніли метеликами. Жарт. Це була перевірка, чи ви дочитали статтю до кінця (мабуть просто промотали). Давайте коротко підсумуємо, що таке технічний аналіз.

У ціні закладені всі чинники, вона рухається у трендах, а історія повторюється.
Ціною є все, що потрібно знати.
Технічний аналіз треба поєднувати із фундаментальним.
Ціна рухається в трендах: висхідному та низхідному, або знаходиться в бічному русі (консолідації).
Лінія тренду – найпростіший інструмент технічного аналізу.
Канал – це дві лінії тренду, що виступають як підтримка та опір.
Підтримка утримує ціну від падіння, опір від зростання.
Обсяг – це кількість акцій, що торгуються, або контрактів. Чим більший обсяг – тим сильніший тренд.
У форексі (валютних парах) нормального обсягу немає.
Є три основних типи графіків: свічковий, лінійний та бари.
Для бінарних опціонів використовують таймфрейми до 1 дня, для форексу та акцій – аж до року.
Фігури технічного аналізу допомагають визначити розворот ціни.
Голова та плечі – головна фігура розвороту ціни.
Чашка, подвійна/потрійна вершина, трикутники, прапори та вимпели – приклади інших фігур.
Геп - розрив між торговими періодами або при різкому русі ціни.
Ковзна середня допомагає визначити тренди і згладити ринковий шум.
Індикатори ґрунтуються на формулі, в якій враховується рух ціни та її обсяг.
Популярні індикатори - це A/D, Aroon, ADX, MACD, OBV, Стохастик, RSI.

Як бачите, технічний аналіз – дуже велика тема. Його вивчають місяцями та роками. Але це не повинно бути для вас теоретичною дисципліною. Так, у наукових колах теханаліз терзають за науковим, а в журналах на кшталт Stock and Commodities ви побачите такі приклади теханалізу, що після них не заснете, але для нас з вами це найреальніша, найпрактичніша річ на світі.

Маленький секрет

Основне, що я хочу вам порадити – уникайте помилок новачка, який накидає на графік по 10 індикаторів і намагається щось прогнозувати. Ринок – це живий механізм, він є ніщо інше як реакція його учасників. На графіках ми бачимо ринковий баланс попиту та пропозиції. Індикатори – звичайні математичні формули, дуже прості. Передбачити світовий ринок вони не можуть. Тому, щоб досягти успіху, потрібно грамотно використати весь арсенал засобів: від новин, свічок, ліній тренду та п/с до фігур розвороту, прайс екшн та певних індикаторів.

І маленький секрет із майбутнього. Ви пройдете довгий, складний шлях. Перепробуєте десятки індикаторів і комбінацій свічок, поки до вас не дійде, що всі вони, по суті, рівноцінні. І важливі не вони – а ви самі та ваша трейдерська психологія. Ось чому два трейдери можуть поставити одну і ту ж ковзну на один графік, а потім один дасть вірний прогноз, а другий – ні.

Через якийсь час, коли від знань лопається голова, ви неминуче зробите головне – викинете все з голови та почнете сприймати графік свіжим поглядом. І тоді станеться маленьке диво – ви зовсім новими очима побачите старі добрі інструменти. Лінії тренду, фігури розворотів, ковзні, свічкові моделі раптом з'являться перед вами в зовсім іншому світлі. Місяці досвіду і тисячі угод перетворять їх на щось дивовижне, чого ви не бачили, коли починали.

Трейдинг - це диво. В усіх аспектах. Можливість працювати в будь-якій точці планети з ноутбуком на колінах, здатність заробити за годину більше, ніж ви заробляли за місяць, просиджуючи штани на минулій роботі. Тож станьте ж чарівником – і змахніть своєю чарівною паличкою технічного аналізу, щоб цей безмежний резервуар фінансових можливостей поділився з вами крапелькою цілющої вологи. На цьому мистецькому фіналі я віддаляюся в захід сонця "грає позитивна музика".

На ринку сировини, капіталу та валюти є кілька видів цін. Усі вони публікуються у періодичних економічних виданнях щодня. Це ціни ф'ючерсних та аукціонних угод, спотові та форвардні ціни на реальні активи.

Для учасника підприємницької діяльності важливо знати, як здійснюється визначення цін на біржових контрактах, оскільки система ціноутворення в останніх значно відрізняється від тих, що використовуються при формах організації торгівлі.

Для того, щоб стати біржовим, товар повинен відповідати таким умовам:

за кількістю: кількість товару визначають у угоді у натуральних одиницях виміру, фактичну величину продажу товару називають лотами;

за якістю: якість товару в угоді визначають за стандартними та технічними умовами, умовами договору, за попереднім оглядом товару, а також за зразками. Визначним фактором при стандартній якості біржового товару є введення базового сорту як єдиної міри. Вона є тим критерієм, яким дають якісну характеристику аналогічним товарам. За ціну базового сорту приймають найбільш поширений вид продукції цього характерару;

по ліквідності: товар має бути абсолютно ліквідним, тобто його можна купити та продати у будь-який момент;

за масовістю: товар, який бере участь у біржових торгах, має бути немонопольна, тобто масовим

Прийом товарів та їх розміщення обумовлюються правилами біржової торгівлі. Члени біржі пропонують свій товар після його безпосереднього огляду брокерами на підприємствах або на підставі поданих із зразків або опису. Товар заноситься в книгу обліку та карти брокера "ями" лише у разі гарантованої кількості товару на складах біржі, про що робиться відповідна позначка, або на складах продавця. У пр. Авіла біржової торгівлі також затверджується перелік товарів, що котируються на біржержі.

На купівлі-продажу товару на біржі укладається біржова угода

. Біржова угода- це письмово оформлений документ на реальний товар із встановленими термінами постачання. Угода вважається біржовою, якщо вона укладена між членами біржі на товар, допущений до обігу наданої біржі, відповідно до строку та порядку, визначених. Статутом в. Правилами біржової торгівлі (приклад біржового договору по ф'ючерсній угоді наведено у додатку. Н).

Угоди, зареєстровані на біржі, не підлягають нотаріальному посвідченню, але затверджуються загальними зборами біржі. Зміст біржовий угоди (крім найменування товару, кількості, ціни, місця та рядку виконання) не підлягає розголошенню. Ця інформація може бути надана лише за запитом органів слідства та суду. Угода вважається укладеною з моменту її реєстрації на біржі. Біржові операції мають право здійснювати лише члени біржі чи брокеркери.

На вигляд біржового товару ціни визначаються залежно від співвідношення попиту та пропозиції на даний момент біржових торгів. На біржі використовують такі поняття ціни: ціна продавця (пропозиції), ці та на покупця (попиту), ціна біржової угоди, котирувальна ціна.

. Ціна продавця на біржовий товар-ціна, зазначена учасником біржових торгів у заявці на продаж (див. додаток. М), а також названа ним під час торгів з метою стимулювання продажу

Під ціною покупця розуміють ціни, зазначені покупцем у заявках (див. додаток Н) про купівлю, а також ті, що він називає безпосередньо під час торгів, під час обговорення пропозиції продавця

Ціною біржової угоди є остаточна з тих, що були названі покупцем (продавцем) та зафіксовано біржовим маклером

Як зазначалося раніше, ціна біржових угод (біржового товару) - це ціна, за якою здійснюються угоди купівлі-продажу великих партій матеріально-сировинних ресурсів, продукції виробничо-технічного під час ізначення, сільськогосподарської продукції, товарів народного споживання на товарних біржах. Така ціна формується на базі біржового котирування (попиту та пропозиції) та надбавок чи знижок з неї залежно від якості товару, відстані товару від місця поставки, що вказуються у біржовому контракті. Угоду за цією ціною укладає той, хто першим прийняв пропозицію. Для завершення операції мають бути зафіксовані ні три параметри: ціна, сума та строки постачання.

Ціна біржових угод є одним із видів вільних цін, що дозволяє повніше виявити попит і пропозицію на товари в масштабі регіону, країни та світового ринку як на час проведення торгів, так і в майбутній період. У країнах із ринковою економікою ціни біржових котирувань регулярно публікуються в періодичній пресі та електронній інформаційній мережі.

Залежно від типу угод, що укладаються на товарній біржі, розрізняють два види біржових цін: ціни на реальні товари та ціни на ф'ючерсні, або термінові угоди. У свою чергу, ціни на реальні товари поділ виготовляються на ціни за спотовими ("кеш"-угоди) та форвардними контрактами.

Ціна за спотовим контрактом є ціну наявний стандартний товар, який протягом тижня після укладання угоди поставляється до сертифікованого біржового складу з допомогою продавця. Оплата за цим контрактом повинна бути проведена протягом двох днів після укладення угоди.

У практиці закордонного ринкового господарства певне місце посідають форвардні контракти

. Форвардні контракти- це договірні зобов'язання приватних осіб із позабіржового обороту про постачання товарів у майбутньому без будь-якого офіційного гаранта

Ціна за форвардним контрактом є ціну на постачання товару в майбутньому (через місяць, три, шість чи дев'ять місяців). Як і при спотовому контракті, оплата товару має бути проведена протягом двох днів після укладання угоди. Особливість угоди за умови форвард залежить від різниці у часі між укладенням угоди і постачанням товару покупцю. Тому такі угоди називають ще угодами з відстроченою поставкою. У разі укладання форвардної угоди покупець авансує продавця за товар певних якісних характеристик, який він має виробити та поставити у встановлений час. Так, сільськогосподарський товар овиробник може восени підписати контракт на постачання зерна певних стандартів у період збирання врожаю за попередньо узгодженою ціною. Такий форвардний контракт дозволяє гарантувати сприятливу ціну для покупця, а товаровиробника - поповнити кошти реалізації процесу виробництва. Крім цього, перевага укладання таких угод проявляється у значній економії витрат на зберігання продукції. У м. Іру становлення та розвитку ринкових відносин в Україні обсяги форвардних угод зростатимуть. У торгівлі реальним товаром форвардні угоди, як правило, домінують домінують.

. Ф'ючерсні угодиукладаються між покупцем та продавцем з метою страхування від можливого зростання цін на нього на реальному ринку. Товар може реалізуватися за різними цінами. Система визначення ціни у фінансових. Ф'ючер рсних контрактах істотно відрізняється від тих, що використовуються у звичайних комерційних операціях.

Ціна за ф'ючерсною угодою є ціною за стандартний контракт, у якому передбачається постачання у майбутньому певних обсягів певного виду товару певної якісної характеристики. Ф'ючерсні угоди – це стандартні типові контракти. Ціна такого договору визначається публічному аукціоні на біржових торгах. На відміну від угод на реальний товар за ф'ючерсними угодами реалізується не реальний товар, а лише договір на його можливе постачання в майбутньому періоді. Укладання таких угод здійснюється не з метою купівлі-продажу реального товару, а для страхування від можливих несприятливих змін ціни. Практика показує, що переважна більшість ф'ючерсних угод має фіктивний характер, оскільки лише 2% угод завершуються постачанням товару, а решта - виплатою різниці в цінах. Згідно з ф'ючерсною угодою різницю між ціною контракту на момент його укладання та реальною ціною, що склалася на ринку на день закінчення дії контракту, виплачує або покупець, або продавець. Якщо за цей період ціна зросте, таку різницю виплачує продавець. Для цього він укладає офсетну, або зустрічну (протилежну) угоду, яка передбачає купівлю такої ж партії товарів за новою, вже реальною ціною на момент закінчення терміну ф'ючерсної угоди. Покупець також укладає офсетну угоду на продаж такої партії товару за новою ціною і отримує виграну різницю. За зниження ціни дія відбувається навпаки. У момент укладення офсетної угоди ф'ючерсна угода ліквідуєтьсяіквідується.

Для того щоб застрахуватися від можливих втрат внаслідок змін, при здійсненні контрактів на реальний товар біржових операцій застосовують хеджування - зустрічну комерційну операцію на реалізацію товару відповідної якості за відповідною ціною.

Від ціни базового сорту визначають термінові угоди, що укладаються на заздалегідь обумовлену кількість товару, угода про постачання якого є біржовим документом, що містить чітко визначені обов'язки сторін. Такі угоди називаються варантії.

Про тенденції зміни цін на товар судять за цінами у варрантів

Розпорядження про купівлю чи продаж товару надходить безпосередньо брокерам-членам біржі до торгового залу телефоном чи факсом. Торгівля брокер-член біржі може прийти з пакетом замовлень клієнтів. Замовники можуть супроводжувати свої розпорядження різними інструкціями: зазначенням мінімальної або максимальної ціни, кількості контрактів на продаж або купівлю, вказівками щодо заміни контрактів і т.д. у спеціальний бланк кодовий номер свого контракту, під час укладання угоди, місяць поставки, ціну обсяг товару. Ці дані негайно передаються присутнім у кожній «ямі», спостерігачам біржі та комп'ютерну систему обліку. Інформація про ціни демонструється на спеціальному табло торговельного залу біржі, а також передається на інші біржі та через біржові служби інформації - засобам масової інформації.

Біржові котирування є визначними цінами біржових угод, що укладаються на стандартну кількість стандартизованого товару, передбаченого правилами біржової торгівлі в біржовій «ямі» в офіційний час ро. Обіти біржі. Котирувальна ціна - ціна, визначена котирувальною комісією біржі шляхом аналізу цін біржових угод, цін продавців, цін покупців виходячи з єдиних критеріїв та спеціальних методик. Розрізняють у котирування офіційне і поза офіційними.

Котирування офіційне здійснюється за цінами біржових угод на певні біржею групи продукції стандартної якості з єдиним базисом постачання для кожного біржового товару. Процес визначення офіційної. Котирувальна ціна передбачає об'єктивну оцінку коливань цін протягом біржового дня.

Згідно з ринком певного дня певним товаром при великій кількості угод котирувальну ціну обчислюють як середню ціну угод

Кон'юнктуру ринку визначають з урахуванням трьох його характеристик:

Співвідношення попиту та пропозиції;

Тенденція руху цін протягом біржового дня;

Кількість скоєних угод

Котирування поза офіційним (довідковим) здійснюється на підставі аналізу цін (попиту, пропозиції, угод) з урахуванням оцінки котирувальною комісією кон'юнктури попиту та пропозиції за трьома напрямками мами: за цінами продавців (ціна котирування пропозиції), за цінами покупців (ціна котирування попиту), по типовим на біржі на конкретний період часу ціні на конкретний вид (групу) товару (кіт ірувальна ціна біржі.

Довідкова або котирувальна ціна не є офіційною або твердою ціною біржі, а лише відображає думку котирувальної комісії про найбільш типову ціну.

Довідкове котирування можна здійснювати на підставі підсумків кількох біржових торгів. Ці котирування не можуть бути оскаржені членами біржі та змінені за рішенням біржового комітету. Спірні питання, що виникають у ході торгів, розглядаються арбітражними комісіями.

Дані офіційного котирування сповіщаються на біржі наступного дня після проведених торгів

Рішенням котирувальної комісії біржа має право встановлювати граничні рівні коливання цін на товари, які офіційно котируються на біржі, відхилення від яких дає підставу для припинення торгу по даному виходу товар.

Особливо слід відзначити серед бірж, що реально діють в Україні, аграрну біржу.

. Аграрна біржа- це різновид товарної біржі. На ній працюють ті самі учасники, у неї ті ж функції, що й у товарній біржі. Торгові угоди, порядок їх укладання та виконання, техніка проведення торгів, інші питання організації та функціонування товарних та аграрних бірж багато в чому збігаються.

Біржова торгівля продукцією сільського господарства як специфічної та дуже важливої галузі народного господарства здійснюється відповідно до правил біржової торгівлі, затверджених наказом міністерства сільського господарства та продовольства України. Міністерства фінансів України від 3041996 р. № 103/44/62 Це основний документ, який регулює порядок здійснення біржових операцій щодо торгів у сільськогосподарській продукції, встановлює правила торгівлі для учасників торгів, посадових осіб та працівників біржі, визначає зміст біржових угод та надає гарантії їх виконання. Правила є обов'язковими для всіх бірж. Крім того, біржі можуть затвердити свої правила лише за умови, що вони не суперечать типовим. Правил. Правила розроблені з урахуванням. Закону України "Про товарну біржу", інших законодавчих актів актів.

На кожен вид сільськогосподарської продукції ціни визначаються залежно від співвідношення попиту та пропозиції на даний момент біржових торгів. На агро біржі використовуються такі ж поняття цін, як і на товарній біржі: ціна продавця (пропозиції), ціна покупця (попиту), ціна біржової угоди, ціна котирування.

Рівень цін на закупівлю сільськогосподарської продукції та продовольства на державні потреби має визначатися з урахуванням середньозважених цін за результатами попередніх торгів

. Запитання та завдання

1. Яка основна мета діяльності товарної біржі?

2. Яке значення біржових цін у світовому господарстві?

3. Які вимоги висуваються до біржового товару?

4. Які види біржових цен. Ви знаєте?

5. Опишіть процедуру укладання біржових угод

6. Чим відрізняються офіційне та за офіційне котирування?

7. У чому особливості діяльності аграрної біржі України?

Отже, який сенс несуть у собі слова — технічний аналіз ринку?

Технічним аналізом- Вважається загальноприйнятий метод у вивченні ринку Forex, спрямований на прогнозування руху курсу валют, заснований на тому, що ринок має відтворювану пам'ять, так як на майбутній напрямок курсу впливають закономірності ринкової поведінки, що виявляються в минулому.

У технічному, базовому аналізі ринку береться для аналізу графік цінового руху та всього обсягу з минулого часу до сьогодення, без урахування якихось технічних, ринкових факторів.

Застосування технічного аналізу

У сучасному фінансовому світі, технічний аналіз біржового ринку, є дуже результативним і постійно використовуваним методом, застосовуваним багатьма у своїй торгівлі. Оскільки технічний аналіз полягає у прогнозуванні розвитку ситуації на ринку в майбутньому за допомогою аналітичних методів, пов'язаних із графіками руху цін. До того ж за первинні вхідні дані беруться історичні показники ринкової ціни, а також обсягів та відкритого валютного інтересу торгів на ринку.

Інакше висловлюючись, технічний аналіз біржового ринку — визначає його майбутнє, майбутній перебіг подій, (наприклад, обсяги операцій). Основними чинниками отримання торгової індикації приймаються інформаційні ринкові показники за минулий час.

Технічні індикатори та графіки постійної мінливості ціни валюти, за будь-який часовий інтервал, що випереджає укладання угод, є основним інструментами технічного аналізу над ринком.

Таким чином, застосування технічного аналізу біржового ринку стає можливим і при довгостроковій стратегічній торгівлі, так і при короткостроковій, укладаючи всі угоди протягом дня.

Важливими інструментами технічного аналізу на ринку є індикатори, отримані внаслідок математичних розрахунків. В їх основі лежать історичні цінові показники валюти, аналізуючи їх, досвідчений трейдер отримує можливість виявити майбутній ринковий рух цін та на основі цього прийняти правильне торгове рішення.

Відволікаючись від теми, хотілося б відзначити, що по суті мрія всіх трейдерів – початківців, середніх та професіоналів мати систему торгівлі, яка дозволить торгувати на ринку Форекс грамотно і отримувати прибуток. І не так важливо, за допомогою яких методів трейдер прогнозуватиме ціновий рух, шлях то буде технічний аналіз чи інші стратегії, головне чого ми всі прагнемо це – позитивний результат.

Заробляти багато, дуже багато! Адже Форекс, це найшвидше розвивається і прибутковий бізнес у всьому світі, але й ризикований. Ніде Ви не зможете заробити сто, тисячу або навіть десять тисяч доларів лише за 10 хвилин. На ринку Форекс це можливо і головне це легально!

Помилки початківця у застосуванні технічного аналізу

Історія поетапного розвитку технічного аналізу

Спочатку, коли ще не було сучасної комп'ютерної техніки, і математичні методи аналізу ніхто і не намагався застосувати через достатню складність розрахунків, для загального аналізу цінових коливань, трейдери та аналітики робили все вручну. Вони користувалися різними логарифмічними лінійками, з допомогою яких малювали графіки, з відкладеними прямими лініями.

Трохи пізніше були розраховані технічні особливості у співвідношенні таких ліній та цінових графіків. Так і з'явилися, а також моделі та фігури. Після чого з'явилися сама потреба для відходу від початкової прямолінійності всіх трендових ліній та супутніх моделей, і аналітики, все ще вручну, розраховували багато середніх цін на графіках, які надалі успішно використовувалися в технічному аналізі біржового ринку.

І лише з появою персональних комп'ютерів з'явилася можливість точно розраховувати та використовувати багато методів. На даний час всі розрахунки в технічному аналізі виконуються на комп'ютерах, що сприяє легкої модернізації сервісних засобів різних видів аналізу ринку.

Закономірності технічного аналізу

Ринок валют враховує все. Тобто сама ціна є наслідком і всебічним відображенням всіх напрямних сил ринку.

Історія повторюється. Щоб зрозуміти майбутнє, необхідно вивчати минуле. І це стосується не лише технічного аналізу. Вже доведено, що багато змін на цінових графіках з минулого, з'являються на них у майбутньому, до того ж, це трапляється досить часто.

Більше ефективний технічний аналіз ринку, можливий також з . Як говорилося і раніше в тренді, побудований у вигляді японських свічок можна побачити не лише ходіння ціни. Ці свічки мають приховані можливості, які багато трейдерів чомусь не застосовують у технічному аналізі біржового ринку або взагалі, про ці секрети не знають… Але це дуже важливий момент і їм не можна нехтувати.

Рух цін завжди підпорядкований тенденціям. Ринкова атмосфера складається з погодинно змінних періодів зростання, а потім падіння цін.

Тренд поділяється на кілька видів: бичачий, тобто - висхідний, ведмежий, тобто - падаючий, і бічний, (ще кажуть - нейтральний).

Також висхідний і падаючий за часом продовження, ділиться на 3 види:

1) Основний або (ще говорять первинний), його особливість у цьому, що він триває довше від інших, (до 1 року).

У свою чергу, основний тренд підрозділяється на 3 фази:

Зародження. Ця фаза, при підйомі тенденції, характерна стадії підйому, що застосовується трейдерами з досвідом для відкриття багатьох позицій, при аналізі на біржі Forex.

Продовження руху(Зліт тренду). У цій фазі чітко виражений зліт ринку. Тут усі учасники зазвичай намагаються відкрити вигідні позиції.

Розворот. Цей період зазвичай попереджає про зниження активності ринку. Тут відбувається розподіл накопичених депозитів і багато трейдерів починає закривати позиції, зафіксувавши прибуток.

2) Середній або (ще говорять вторинний)проходить 1 - 2 місяці, в деяких випадках навіть більше.

3) Малий , проходить зазвичай у період від кількох днів, і за кілька тижнів.
Буває так, що вторинний тренд коригує зміну первинним трендом ціни на 30, і навіть на 60%. У зв'язку з цим його прийнято називати коригувальним трендом.

Середній та малі тренди у різній кількості можуть перебувати в межах основного (первинного) тренду.

4) Підтвердження тренду, показує його обсяг. Технічно, це характеризується загальною кількістю валюти, що у обороті протягом 1-го дня над ринком. Валюта, яка має ліквідність, викликає більший інтерес у трейдерів і відповідно обсяг торгівлі за цією валютою буде більшим, ніж у інших.

У технічному аналізі біржового ринку, досвідчений трейдер, найчастіше дивиться на торговий обсяг тієї чи іншої валюти, і її малий обсяг є стоп сигналом, що закликає закрити багато позицій. Якщо валютна пара задіяна в обороті та її обсяг досить великий, це становить відкритий інтерес над ринком.

Зазвичай беруть інформацію про відкритий інтерес або обсяг з електронних ЗМІ. Це відомі всім: Reuters, Bridge Information Systems, Bloomberg.

5) Наявність тренду завершується підтвердженням його лінії прориву.

Технічний аналіз, дуже сильний інструмент у прогнозуванні цінового руху, та його правильне застосування, завжди дає очікуваний результат!

Здрастуйте, шановні читачі блогу сайт! Ця стаття познайомить вас з технічним аналізом- Найефективнішим інструментом для прогнозування поведінки ціни.

Ви дізнаєтеся, чому переважна більшість трейдерів використовують технічний аналіз у торгівлі на біржі. Технічний аналіз - Сукупність інструментів прогнозування зміни ціни на основі історичних даних. Для аналізу використовуються індикатори, різні графічні побудови на графіку та обсяг.

Основний постулат технічного аналізу свідчить: ціна враховує все. Усі економічні та макроекономічні події, очікування ринку та будь-які інші новини вже закладені в ціні. Спочатку новачкам важко і не комфортно змиритися з цим постулатом, але це так. Саме тому, у технічному аналізі робота проводиться виключно з графіком ціни, без урахування будь-яких фундаментальних та економічних даних.

Основний наголос при прогнозуванні поведінки активу у майбутньому, робиться візуальну роботу з графіком ціни. Це пов'язано ще з одним постулатом: історія повторюється.

Трейдери аналізують графік і шукають повторювані закономірності, на основі яких можна припустити, куди ціна піде далі.

Залежно від використовуваних інструментів та методів, технічний аналіз можна розділити на підгрупи:

свічковий аналіз;
аналіз фігур;
аналіз за допомогою індикаторів;
хвильовий аналіз;
аналіз обсягів.

Усі підгрупи можуть виступати окремо чи доповнювати одне одного. Нерідко можна побачити, як трейдери використовують різні методи аналізу одночасно.

Свічковий аналіз

Свічний, він називається через те, що графік зображується у вигляді японських свічок. Цей метод винайшли японські торговці рисом у 18-19 столітті. Існує безліч свічкових моделей, які можуть підказати трейдеру про майбутній розворот ринку або продовження руху.

Наприклад, є така модель:

Навчіться торгувати. Пройдіть.

Зверніть увагу, як після невпинного зростання, з'являється чорна свічка з довгою верхньою тінню. Ця модель попереджає трейдера про те, що сили покупців закінчуються, і настав час придивлятися до продажів. Ринок починає падати і повністю перекриває попереднє зростання.

Аналіз фігур

Дуже хорошу передбачальну силу подальшої поведінки ціни мають. Вони досить точно можна дізнатися, куди піде ціна, що дуже важливо при закритті угоди.

Приклад фігури низхідний трикутник:

Фігура низхідний трикутник

Позиції при торгівлі за фігурами технічного аналізу відкриваються після пробою. Ми рекомендуємо вам звернути увагу на аналіз фігур. З їхньою допомогою можна торгувати дуже успішно.

Для визначення фігур можна використовувати програму, яка буде виявляти їх автоматично. Ця програма називається. Встановіть її, і вона даватиме вам сигнали, коли будуть хороші моменти для відкриття угоди.

Аналіз ціни за допомогою індикаторів

У цьому аналізі застосовуються технічні індикатори, що є у кожному торговому терміналі. У найвідомішій торговій платформі індикатори дуже зручно поділяються на групи:

Групи індикаторів у торговому терміналі MetaTrader

На скріншоті показані індикатори різних груп. У ролі трендового індикатора виступає , осцилятором - , а також представлені обсяги.

Новачки припускаються великої помилки, коли використовують занадто багато індикаторів на графіку. Виглядає це жахливо:)

Погодьтеся, що дуже важко аналізувати графік, коли через таку кількість індикаторів не видно ціни. Подібне походить від невпевненості у торгівлі. Більшість новачків гадають, що чим більше індикаторів на графіку, тим точніше вдасться спрогнозувати ціну. Це не так.

Багато індикаторів значно ускладнює візуальний аналіз. Всі індикатори суперечать один одному, і в голові, крім каші, нічого більше не залишається. Ми рекомендуємо не використовувати занадто багато індикаторів. Цілком достатньо по одному з кожної групи.

Хвильовий аналіз

Окремою групою виступають звані «хвильовики» — трейдери, які у основі аналізу використовую хвильову теорію Елліотта. Згідно з цією теорією, ринок рухається циклами, і має певну хвильову структуру, яка завжди повторюється.

Хвилі Еліотта

Основною складністю цього виду аналізу є те, що трейдеру важко визначити, в якій хвилі знаходиться ринок в даний момент. Теорія хвиль досить складна і має на увазі різні тлумачення.

За допомогою аналізу обсягу, трейдери намагаються визначити ціни, якими проходили обсяги великих учасників торгів. Існують різні види аналізу обсягів, але найпопулярнішим є кластерний аналіз.

Обсяги збираються в кластери за певними параметрами, що настроюються. Як ви вже помітили, у цьому виді аналізу обсяги відображаються не у звичному вертикальному вигляді, а в горизонтальному.

Який аналіз вибирати, вирішувати вам, але ми рекомендуємо вивчити все, а потім визначитися, що вам ближче.

Якщо у вас є питання - ласкаво просимо в коментарі:)

Успіхів у торгівлі!

Лідируючий брокер на ринку FOREX -